Еженедельные комментарии 10–14 февраля: Эффект коронавируса идет на убыль

Акции Облигации
 НеделяС начала года НеделяС начала года
Россия  Россия
Индекс МосБиржи (RUB)0,3%2,0%Государственные (RUB)0,7%2,3%
Индекс РТС (USD)1,1%-0,6%Корпоративные (RUB)0,4%1,8%
Мир   Мир
Развивающиеся рынки (USD)1,4%-0,7%Высокодоходные (USD)0,3%0,6%
Развитые рынки (USD)1,2%3,3% Все (USD)-0,1%0,4%
Сырье Валюта
 НеделяС начала года НеделяС начала года
Нефть Brent (USD)6,2%-13,9% RUB/USD0,3%-2,8%
Золото (USD)0,6%4,4% RUB/EUR1,4%0,7%
Депозиты 
 Доходность
с начала года
 Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов

Данные на 14.02.2020

 

Рублевый 0,8% 
Валютный (USD) 0,4% 
   
* Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate
По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату

Рынок акций

На прошлой неделе российский фондовый рынок вырос вслед за большинством развивающихся рынков в долларовом выражении.

Что произошло?

Рынки восприняли новости об уменьшающемся количестве новых случаев заболевания коронавирусом с оптимизмом. Это положительно повлияло на динамику развивающихся рынков, в том числе российского.

По секторам

Лидер – энергетический сектор, за счет роста акций ОГК-2 и «ТГК-1» на 24% (каждая) в рублевом выражении после новостей о дивидендах. Дочерние компании «Газпрома» пообещали выплатить не менее 50% чистой прибыли по МФСО в 2020 году.

Отстающий – финансовый сектор, в основном за счет акций компаний «Тинькофф» и Сбербанк. Компании просели, несмотря на отсутствие фундаментальных новостей.

Основные новости

Министерство финансов повысило прогноз по экономическому росту в 2020 году до 1,9%. Прогноз вырос с 1,7% за счет ожидаемого роста доходов в 2020-2022 годах на 1,6 трлн рублей. Ожидается, что дополнительную поддержку экономике окажут меры социальной поддержки, анонсированные президентом. Минфин также поднял прогноз по потребительскому спросу и росту реальных доходов населения. В то же время Банк России ожидает рост ВВП свыше 2% в первом квартале 2020 года.

Правительство купит долю Сбербанка у ЦБ РФ за счет средств Фонда Национального Благосостояния (ФНБ). Пакет акций будет куплен по рыночной стоимости, порядка 2,5 трлн рублей. Для того чтобы последствия для курса рубля были минимальными, средства ФНБ, полученные в иностранной валюте, будут конвертироваться в рубли ближайшие 3-7 лет. Банк России переведет 75% прибыли от сделки в федеральный бюджет. Часть прибыли может пойти на сокращение убытков ЦБ РФ. Ожидается, что использование средств ФНБ приведет к снижению ликвидной части фонда с 8,5% до 5,9% ВВП. Это означает, что средства фонда возможно не будут использоваться на другие проекты в текущем году, так как предполагается инвестирование части ФНБ свыше 7% ВВП.

 


Автор: Александра Кузнецова, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), февраль 2020

Предыдущая статья

FleishmanHillard: ESG в эпоху цели бренда

Следующая статья

Как страхование становится роскошью в разгар кризиса пенсионной системы в США