Еженедельные комментарии 24–28 февраля: Вирус поражает рынки

Акции Облигации
 НеделяС начала года НеделяС начала года
Россия  Россия
Индекс МосБиржи (RUB)-10,3%-8,3%Государственные (RUB)-2,3%0,3%
Индекс РТС (USD)-14,8%-15,8%Корпоративные (RUB)-0,8%1,2%
Мир   Мир
Развивающиеся рынки (USD)-7,2%-9,7%Высокодоходные (USD)-2,3%-1,77%
Развитые рынки (USD)-10,8%-8,9% Все (USD)1,4%2,0%
Сырье Валюта
 НеделяС начала года НеделяС начала года
Нефть Brent (USD)-13,6%-24,7% RUB/USD-4,0%-7,3%
Золото (USD)-2,0%6,3% RUB/EUR-5,6%-5,6%
Депозиты 
 Доходность

с начала года

 Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов
Данные на 28.02.2020 
Рублевый 1,1% 
Валютный (USD) 0,5% 
   
* Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate
По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату

Рынок акций

На прошлой неделе российский фондовый рынок просел вслед за большинством развивающихся рынков в долларовом выражении.

Что произошло?

Рынки плохо отреагировали на новости о распространении коронавируса в Европе. Это крайне негативно повлияло на динамику глобальных и развивающихся рынков, в том числе российского. Дополнительное давление на российский рынок оказал конфликт с Турцией в четверг. До инцидента в Идлибе индексы российского и развивающихся рынков показывали схожие результаты, потеряв всего 4% к среде, несмотря на падение нефти на 9%. В течение четверга-пятницы российский рынок потерял 11,1%, и индекс Турции сократился на 9,5%. В то же время индекс развивающихся стран потерял всего 3,6%.

По секторам

Лидер – финансовый сектор, за счет акций «Сафмар финансовые инвестиции» и Сбербанка. «Сафмар финансовые инвестиции» вырос на 2,3%, в то время как Сбербанк просел на 6,8%. Компании опередили рынок, несмотря на отсутствие фундаментальных новостей.

Отстающий – энергетический сектор, в основном за счет акций компаний «Интер РАО» и «РусГидро». Компании просели в результате действий инвесторов, нацеленных на фиксацию прибыли, так как рост акций обеих компаний был высоким с начала года.

Основные новости

Министерство финансов пересмотрит прогноз бюджета на 2020 год в связи с угрозой коронавируса. По словам главы ведомства А. Силуанова, в течение 4-х лет Россия сможет финансировать все расходы бюджета даже при цене нефти в 30 долларов США за баррель. Министерство также заявляет, что экономика страны готова к последствиям эпидемии.

Защите будут способствовать накопленные резервы, а бюджетное правило поможет сдержать ослабление рубля. Однако Силуанов заверяет, что на продолжительном горизонте такие низкие цены не устоят, так как затраты на производство нефти значительно выше.

 


Автор: Александра Кузнецова, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), март 2020

Предыдущая статья

Великолепная шестерка. Как смягчение монетарной политики повлияло на банковских клиентов

Следующая статья

Триллионы замерли. Зачем россияне собрали на банковских счетах рекордную сумму