Еженедельные комментарии 25–29 мая: Рост следом за развивающимися рынками

Акции   Облигации
  Неделя С начала года   Неделя С начала года
Россия     Россия
Индекс МосБиржи (RUB) 1,1% -9,3% Государственные (RUB) -0,1% 7,1%
Индекс РТС (USD) 2,8% -20,5% Корпоративные (RUB) 0,3% 5,6%
Мир     Мир
Развивающиеся рынки (USD) 2,9% -15,9% Высокодоходные (USD) 2,2% -5,3%
Развитые рынки (USD) 3,7% -7,9%   Все (USD) 0,8% 2,1%
Сырье   Валюта
  Неделя С начала года   Неделя С начала года
Нефть Brent (USD) 6,1% -44,9%   USD/RUB -2,1% 13,2%
Золото (USD) -0,3% 14,1%   EUR/RUB -0,1% 12,1%
Депозиты  
  Доходность
с начала года
  Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов

Данные на 29.05.2020

 

Рублевый   2,8%  
Валютный (USD)   1,4%  
     
* Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate
По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату

Рынок акций

На прошлой неделе российский рынок вырос следом за большинством развивающихся рынков.

Что произошло?

Во многих странах постепенно снимаются ограничения, и восстанавливается экономическая активность. Это поспособствовало улучшению настроений инвесторов и росту их интереса к развивающимся рынкам, в том числе и к России. Дополнительным позитивным драйвером стали новости об испытаниях новой вакцины от коронавируса COVID-19.

По секторам

Лидер – энергетический сектор, за счет роста акций «Россетей» и ОГК-2 на 14,2% и 13,2% соответственно, в рублевом выражении. Компании скорректировались после отставания неделей ранее.

Отстающий – нефтегазовый сектор. Худшими в секторе стали «Новатэк» и «Татнефть», чьи акции просели на 4,5% и 2,2% соответственно, в рублевом выражении. На «Новатэк» повлияло снижение цен на газ. Акции «Татнефти» упали из-за оттока после снижения веса компании в индексе MSCI Russia в результате ребалансировки.

Основные новости

По данным Росстата, в апреле макроэкономические показатели слабую динамику. Ограничительные меры, введенные из-за коронавируса, продолжили оказывать давление на промышленное производство: темпы роста замедлились как в обрабатывающей промышленности, так и в добыче полезных ископаемых. Кроме того, наблюдалось снижение розничных продаж в продовольственном и непродовольственном секторах. Росстат также опубликовал данные по росту реальной заработной платы за март, который ускорился до 5,9% в годовом выражении с 5,7 % в феврале.

Показатель Годовой рост
Март 2020 Апрель 2020
Промышленное производство 0,3% -6,6%
Обрабатывающие производства 2,6% -10,0%
Добыча полезных ископаемых -1,7% -3,2%
Розничная торговля 5,6% -23,4 %
Пищевые продукты 4,7% -9,3%
Непродовольственные товары 6,4% -36,7%
Реальная среднемесячная начисленная заработная плана 5,9%* Нет данных
* Данные обновлены Росстатом

Рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по росту ВВП России до 5%-ого сокращения в 2020 году. Это второе снижение прогноза с начала апреля. Ранее агентство ожидало, что снижение ВВП составит 3,3%. По их же прогнозу во втором квартале 2020 года ВВП упадет на 8,1%, а к концу года возобновится рост.

При этом агентство повысило прогноз роста российской экономики в 2021 году до 3%. Министерство экономического развития РФ и Министерство финансов РФ также ожидают 5%-ое снижение ВВП в 2020 году. По данным Минэкономразвития России, в апреле ВВП уже сократился на 12%. Банк России ожидает, что ВВП сократится на 4-6%, а МВФ прогнозирует снижение на 5,5%.

 


Автор: Марина Цуцкиридзе, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), май 2020