На прошлой неделе российский рынок вырос больше, чем развивающиеся, а развитые рынки снизились.
| Акции | Облигации | |||||
| Неделя | С начала года | Неделя | С начала года | |||
| Россия | Россия | |||||
| Индекс МосБиржи (RUB) | 3,2% | -2,4% | Государственные (RUB) | 0,3% | 7,4% | |
| Индекс РТС (USD) | 3,3% | -15,8% | Корпоративные (RUB) | 0,0% | 6,5% | |
| Мир | Мир | |||||
| Развивающиеся рынки (USD) | 0,6% | -3,3% | Высокодоходные (USD) | 1,7% | 0,0% | |
| Развитые рынки (USD) | -0,1% | -1,3% | Все (USD) | 1,1% | 5,3% | |
| Сырье | Валюта | |||||
| Неделя | С начала года | Неделя | С начала года | |||
| Нефть Brent (USD) | -0,4% | -35,4% | USD/RUB | -0,2% | 15,7% | |
| Золото (USD) | 5,2% | 25,6% | EUR/RUB | 1,7% | 20,2% | |
| Депозиты | ||||||
| Доходность с начала года | Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов Данные на 24.07.2020
| |||||
| Рублевый | 3,8% | |||||
| Валютный (USD) | 1,9% | |||||
| * Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate | ||||||
| По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату | ||||||
Рынок акций
На прошлой неделе российский рынок вырос больше, чем развивающиеся, а развитые рынки снизились.
Что произошло?
Глобальные рынки оказались под давлением увеличения числа новых заявок на пособие по безработице в США, что расценивается участниками рынка как признак ухудшения экономической ситуации в стране. В дополнение, между США и Китаем продолжает обостряться конфликт. Китай распорядился закрыть консульство США в городе Чэнду в ответ на закрытие китайского консульства в Хьюстоне. Российский рынок поддержало решение Банка России снизить ключевую ставку на 25 б.п. до рекордно низкого уровня в 4,25%.
Рынок облигаций
На прошлой неделе на мировых долговых рынках наблюдалась позитивная динамика. Локальный долговой рынок закончили неделю с нейтральными и/или умеренно-позитивными результатами.
Что произошло?
На глобальном рынке наблюдался рост аппетита к риску четвертую неделю подряд, что привело к увеличению спроса на высокодоходные облигации. Рублевый долговой рынок показал умеренно-позитивную динамику, нейтрально отреагировав на решение Банка России снизить ключевую ставку. На прошлой неделе Минфин провел два аукциона ОФЗ и смог привлечь 63 млрд рублей. Доля нерезидентов в ОФЗ продолжила снижаться. достигнув в июне минимального значения с сентября прошлого года – 30,6%. На рынке корпоративных облигаций активность сохранилась на нейтральном уровне по итогам недели.
Основные новости
Глобально
США и Китай закрывают свои консульства. Отношения между странами накалились после того, как Вашингтон обвинил Пекин в кибершпионаже и потребовал закрыть китайское диппредставительство в Хьюстоне. Китай назвал это решение политической провокацией и ответил контрмерами, распорядившись закрыть американское консульство в городе Чэнду. В своем заявлении Пекин обвинил сотрудников консульства США во вмешательстве во внутренние дела Китая. В настоящее время обе страны по-прежнему имеют четыре консульства и посольства на территории друг друга.
В России
Банк России (ЦБ РФ) снизил ключевую ставку на 25 б.п. до исторического минимума в 4,25%. ЦБ РФ продолжил смягчение денежно-кредитной политики в связи с сохранением риска отклонения инфляции вниз от целевого уровня в 4% в 2021 году. По словам Эльвиры Набиуллиной, это связано с резким снижением внешнего и внутреннего спроса. Снятие ограничительных мер положительно повлияло на динамику экономической активности, но, по расчётам регулятора, полное восстановление займет более полутора лет. Э. Набиуллина намекнула, что в этом году есть вероятность еще одного снижения ставки.
ЦБ РФ повысил свой макроэкономический прогноз на 2020-2022 годы. В настоящее время Банк России настроен более оптимистично в отношении цен на нефть, прогнозируя, что средняя цена на нефть Urals составит в 2020 году 38 долларов за баррель после предыдущего прогноза в 27 долларов. Прогноз средней цены Urals на 2021 год также вырос с 35 долларов до 40 долларов за баррель. Кроме того, регулятор ожидает снижение ВВП на 4,5–5,5% в текущем году и последующий восстановительный рост на 3,5–4,5% и 2,5–3,5% в следующие два года. По ожиданиям центробанка, годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году против прогноза 3,8–4,8% ранее.
Автор: Марина Цуцкиридзе, младший эксперт по инвестиционным продуктам
Источники: Банк России, Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), июль 2020
