На прошлой неделе российский рынок вырос в рублевом выражении, но снизился в долларовом. Глобальные рынки выросли.
| Акции | Облигации | |||||
| Неделя | С начала года | Неделя | С начала года | |||
| Россия | Россия | |||||
| Индекс МосБиржи (RUB) | 1,7% | -0,7% | Государственные (RUB) | -0,4% | 6,9% | |
| Индекс РТС (USD) | -1,7% | -17,2% | Корпоративные (RUB) | 0,2% | 6,7% | |
| Мир | Мир | |||||
| Развивающиеся рынки (USD) | 1,8% | -1,5% | Высокодоходные (USD) | 0,9% | 0,9% | |
| Развитые рынки (USD) | 0,6% | -0,9% | Все (USD) | 0,9% | 6,3% | |
| Сырье | Валюта | |||||
| Неделя | С начала года | Неделя | С начала года | |||
| Нефть Brent (USD) | -0,3% | -35,5% | USD/RUB | 3,7% | 20,0% | |
| Золото (USD) | 3,3% | 29,7% | EUR/RUB | 4,8% | 26,0% | |
| Депозиты | ||||||
| Доходность с начала года | Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов Данные на 31.07.2020
| |||||
| Рублевый | 4,0% | |||||
| Валютный (USD) | 2,0% | |||||
| * Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate | ||||||
| По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату | ||||||
Рынок акций
На прошлой неделе российский рынок вырос в рублевом выражении, но снизился в долларовом. Глобальные рынки выросли.
Что произошло?
Несмотря на негативную статистику по ВВП США, глобальные рынки выросли на фоне новостей о рассмотрении пакета новых мер экономической поддержки страны. Российский рынок оказался под давлением из-за ослабления курса рубля. В России наступил сезон дивидендов, что влечет за собой падение рубля, так как заработанные дивиденды активно конвертируются в иностранную валюту. В дополнение, Центральный Банк России (ЦБ РФ) вдвое сократил продажи иностранной валюты в рамках бюджетного правила с 10,4 млрд. рублей до 5,7 млрд. рублей в день, что также поспособствовало ослаблению валюты.
Рынок облигаций
На прошлой неделе на мировых долговых рынках наблюдалась позитивная динамика. Локальный рынок государственных облигаций закончил неделю с умеренно-негативными результатами, в то время как рынок корпоративных облигаций незначительно вырос.
Что произошло?
Новости о новом пакете поддержки экономики США позитивно повлияли на глобальные рынки облигаций. На рынке снова наблюдался рост аппетита к риску, что привело к увеличению спроса на высокодоходные облигации. На рублевом долговом рынке наблюдался рост доходностей ОФЗ, несмотря на снижение ключевой ставки неделей ранее. Рост ускорился на фоне падения курса рубля и слабого спроса на аукционах. На прошлой неделе Минфин провел два аукциона ОФЗ и смог привлечь только 28 млрд рублей. Всего по итогам июля Минфину удалось привлечь около 226 млрд рублей, что является 22,6% плана на третий квартал 2020.
Основные новости
Глобально
Во втором квартале ВВП США сократился на рекордные 32.9% в годовом выражении. Для сравнения, в первом квартале данный параметр составил 5%. Снижение стало ожидаемым последствием пандемии COVID-19. Многие аналитики прогнозировали более существенное падение. Федеральная резервная система (ФРС) США прогнозирует снижение ВВП на 6.5% по итогам 2020.
ФРС США оставила ключевую ставку на прежнем уровне в 0–0,25% годовых. Регулятор заявил о готовности продолжить выкуп рыночных активов и использовать все доступные меры для поддержки экономики. Власти США также объявили о рассмотрении нового пакета мер поддержки для экономики размером в $1 трлн. Помимо прочего, меры включают в себя прямые выплаты семьям в размере $1,2 тыс. В дополнение, срок программ экстренного кредитования был продлен до конца года. На данный момент было выделено уже свыше $2,9 трлн для стимуляции экономики страны.
В России
Российское правительство выделило 10,9 млрд рублей на поддержку местных аэропортов, пострадавших от последствий пандемии. Средства будут потрачены на оплату страховых взносов и заработную плату работников, а также ремонт транспорта, оборудования и помещений. На данный момент, Росавиация уже распределила 43% от итогового объема субсидий на сумму 4,7 млрд рублей. Кроме того, на поддержку авиакомпаний власти выделили 23,4 млрд рублей. Росавиация уже одобрила субсидии по заявкам авиакомпаний сумму 11,7 млрд рублей.
Автор: Александра Кузнецова, младший эксперт по инвестиционным продуктам
Источники: Банк России, Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), август 2020
