Циклы удачи/неудачи и результаты управления фондами на российском рынке акций

Даниел Канеман, нобелевский лауреат, в своей книге «Думай медленно… решай быстро» приводит случай с летным инструктором. Этот инструктор рассказал, что когда он хвалит пилота за особо качественное выполнение фигур высшего пилотажа, то в следующий раз этот пилот, как правило, выполняет задание хуже. И наоборот, стоит инструктору в жесткой форме раскритиковать выполнение задания пилотом, который справился значительно хуже, чем все остальные, то в следующий раз качество выполнения задания значительно улучшается. На первый взгляд кажется, что похвала расхолаживает, а критика помогает. Однако такое впечатление обманчиво. По мнению Канемана, успех выполнения сложного задания обычно зависит от двух факторов: таланта и удачи. Особенно плохой

Еженедельные комментарии 28 сентября – 2 октября: На волне нефтегазового пессимизма

Рынок акций На прошлой неделе глобальные рынки выросли, а российский рынок снизился. Что произошло? На прошлой неделе новость о принятии пакета мер поддержки для экономики США оказала поддержку для глобальных рынков. Российский рынок оказался под давлением двух факторов: Падение цен на нефть на 8%. Нефть негативно отреагировала на растущее число заражений COVID-19 по всему миру и риск потенциального введения повторных карантинных мер. Дополнительное давление на нефть оказало сообщение о заражении коронавирусом президента США Д. Трампа Продолжающийся эффект от введения корректировок налогов на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и на дополнительный доход (НДД) в нефтяной отрасли. На прошлой неделе законопроект прошел третье

Еженедельные комментарии 21–25 сентября: Рынки накрывает второй волной

Рынок акций На прошлой неделе и глобальные рынки, и российский рынок упали. Что произошло? На прошлой неделе рынки акций охватили пессимистичные настроения. По данным журналистского расследования выяснилось, что некоторые мировые банки способствовали отмыванию денег на сумму свыше 2 трлн долларов США в период с 1999 по 2017. Доклад указал на данные практики в HSBC, JPMorgan, Deutsche Bank и в других. Это привело к значительному падению цен акций банков на европейских рынках. Во многих странах наблюдается всплеск заболевания COVID-19. В США и некоторых странах Европы количество заболевших за сутки начинает превышать июньские показатели. Рост опасений относительно введения ограничительных мер и, как

Еженедельные комментарии 14–18 сентября: Налоги на добычу нефти и цветных металлов корректируют

Рынок акций На прошлой неделе российский рынок вырос и в рублевом, и в долларовом выражении, в то время как глобальные рынки продемонстрировали разную динамику. Что произошло? Рост развитых рынков был сдержан увеличением числа заболевших COVID-19 и возможной необходимостью ужесточения в отдельных странах ограничительных мер. Дополнительное давление оказало разногласие в Конгрессе США по поводу дополнительных мер стимулирования экономики. Развивающимся рынкам оптимизма придали макростатистические данные Китая за август, свидетельствующие о достаточно быстром восстановлении экономики страны. Акции   Облигации   Неделя С начала года   Неделя С начала года Россия     Россия Индекс МосБиржи (RUB) 1,4% 0,8% Государственные (RUB) 0,0% 6,5% Индекс

Влияние ситуации с Навальным и событий в Белоруссии на российский рынок акций

С 2014 года инвесторы на российском рынке акций периодически начинают опасаться санкций. Причинами подобных опасений становились Крым, сбитый самолет MH17, отравление Скрипалей и так далее. Сейчас опасения растут из-за ситуации с Навальным и событиями в Белоруссии. Они уже стоили российскому рынку акций около 6,5 процентных пункта – на столько российский рынок отстал от развивающихся рынков в целом с 17 августа в долларовом выражении. Что будет дальше?

Еженедельные комментарии 7–11 сентября: Под давлением геополитических рисков

Рынок акций На прошлой неделе глобальные рынки снизились, также, как и российский рынок в рублевом выражении. Что произошло? Падение IT сектора в следствие коррекции после бурного роста негативно сказалось на развитых рынках. В дополнение, Конгресс США в очередной раз отклонил проект стимулирующих мер в размере 500 млрд долларов США. Рынки восприняли это как сигнал, что в ближайшем будущем не будет достигнут компромисс по поводу нового пакета финансовых стимулов. Это оказало давление на глобальные рынки. Рост золота поддержал российский рынок, однако, геополитические риски продолжают оказывать негативное влияние. Международные лидеры обсуждают необходимость введения новых санкций против России из-за отравления А. Навального. Акции

Еженедельные комментарии 31 августа – 4 сентября: Частные инвесторы бьют рекорды

Рынок акций На прошлой неделе и глобальные рынки, и российский рынок снизились. Что произошло? На глобальных рынках наблюдалась коррекция акций крупнейших технологических компаний, в том числе Apple, Amazon, Facebook и Netflix. На фоне неопределенности относительно сроков восстановления экономики инвесторы предпочли зафиксировать прибыль в IT секторе, который рос несколько месяцев вопреки пандемии. На российский же рынок негативно повлияли снижение стоимости нефти на 7,5% и заявления официальных лиц США и Европы относительно предполагаемого отравления Алексея Навального и необходимости введения новых санкций против России. Акции   Облигации   Неделя С начала года   Неделя С начала года Россия     Россия Индекс МосБиржи