Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс https://journal.tkbip.ru Журнал об эффективных инвестициях Tue, 30 Jun 2020 14:23:17 +0000 ru-RU hourly 1 https://wordpress.org/?v=5.4.2 https://journal.tkbip.ru/wp-content/uploads/2018/07/TKB_R-копия-70x70.png Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс https://journal.tkbip.ru 32 32 Еженедельные комментарии 22–26 июня: В ожидании второй волны https://journal.tkbip.ru/2020/06/30/weekly-26-2020/ https://journal.tkbip.ru/2020/06/30/weekly-26-2020/#respond Tue, 30 Jun 2020 14:23:17 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2623 На прошлой неделе российский рынок акций показал незначительный рост в рублевом выражении, но в долларовом выражении снизился вместе с мировыми рынками.

Сообщение Еженедельные комментарии 22–26 июня: В ожидании второй волны появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
Акции   Облигации   Неделя С начала года   Неделя С начала года Россия     Россия Индекс МосБиржи (RUB) 0,1% -8,0% Государственные (RUB) -0,6% 7,2% Индекс РТС (USD) -0,2% -18,3% Корпоративные (RUB) 0,1% 6,1% Мир     Мир Развивающиеся рынки (USD) -0,1% -9,4% Высокодоходные (USD) -0,8% -3,6% Развитые рынки (USD) -2,3% -7,4%   Все (USD) 0,2% 3,0% Сырье   Валюта   Неделя С начала года   Неделя С начала года Нефть Brent (USD) -3,5% -39,8%   USD/RUB 0,7% 13,9% Золото (USD) 0,7% 15,4%   EUR/RUB 1,2% 14,3% Депозиты     Доходность
с начала года   Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов

Данные на 26.06.2020

  Рублевый   3,3%   Валютный (USD)   1,6%         * Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату

Рынок акций

На прошлой неделе российский рынок акций показал незначительный рост в рублевом выражении, но в долларовом выражении снизился вместе с мировыми рынками.

Что произошло?

Коронавирус снова давит на рынки. В США в четверг число заболевших COVID-19 за сутки достигло 40 тыс. человек, а в пятницу выросло до 45 тыс. – это рекордный с начала пандемии уровень. Еще неделей ранее в день выявляли до 25 тыс. новых случаев. В некоторых штатах снова вводятся ограничения. Также число заболевших в сутки значительно возросло в Бразилии и Индии. В Южной Корее официально заявили о второй волне заражений коронавирусной инфекцией. Опасения относительно второй волны пандемии и необходимости снова ужесточать ограничения негативно отразились на мировых рынках акций, в том числе и на российском. 

Рынок облигаций

На прошлой неделе на долговых рынках наблюдалась смешанная динамика. Рост, продолжавшийся в течение последних трех месяцев замедлился на фоне опасений второй волны пандемии. В целом как мировые, так и локальный долговые рынки закончили неделю с нейтральными и/или умеренно-негативными результатами.

Что произошло?

Беспокойство по поводу ускорения распространения вируса привело к росту спроса на высоконадежные долларовые облигации. По данным EPFR, за неделю приток в международные облигационные фонды составил около 20 млрд долларов США. При этом рынок более рисковых высокодоходных облигаций снизился, так как на фоне нарастающей неопределенности аппетит инвесторов к риску ухудшился. На рублевом долговом рынке также наблюдалась небольшая коррекция. Несмотря на предложенную премию по доходности к погашению ко вторичному рынку, еженедельный аукцион по размещению ОФЗ прошел слабо. Спрос на ОФЗ был небольшим и Минфину удалось привлечь лишь 39 млрд рублей – минимальный объем с начала апреля.

Основные новости

Глобально

Международный валютный фонд (МВФ) снизил свой прогноз по росту мировой экономики. По последним данным, в этом году МВФ ожидает сокращение мирового ВВП на 4,9% против прогнозного снижения на 3% ранее. Пандемия COVID-19 оказала более негативное влияние на деловую активность в первой половине 2020 года, чем предполагалось, а восстановление будет более затянутым. Фонд также понизил прогноз по ВВП на 2021 год. В настоящее время он ожидает рост экономики на 5,4% по сравнению с прогнозом в 5,8%, сделанным в апреле. Пересмотр в сторону понижения произошел из-за неопределенности по отношению полного снятия ограничительных мер, которые, как полагает МВФ, останутся в силе и во второй половине этого года.

В России

Президент Владимир Путин объявил о дополнительных мерах поддержки экономики. Мероприятия обойдутся примерно в 700 млрд рублей.

  • Корпоративный налог для IT-компаний будет снижен с 20% до 3%, а их страховые выплаты снизятся с 14% до 7,6%. Это позволит компаниям в IT сфере ежегодно экономить около 100 млрд рублей
  • Семьи с детьми в возрасте до 16 лет получат еще одну выплату в июле в размере 10 тыс. рублей на каждого ребенка
  • Семьи с детьми, потерявшие работу из-за пандемии, продолжат получать пособие в размере 3 тыс. рублей и увеличение пособий по безработице
  • Дополнительные 100 млрд рублей будут направлены на субсидирование кредитов в наиболее пострадавших отраслях
  • Регионы также получат дополнительные 100 млрд рублей в целях борьбы с пандемией
  • С января 2021 года подоходный налог для тех, кто зарабатывает более 5 миллионов рублей в год, увеличится с 13% до 15%. Ожидается, что этот шаг принесет бюджету дополнительно 60 млрд рублей ежегодно.

 


Автор: Марина Цуцкиридзе, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), июнь 2020

Сообщение Еженедельные комментарии 22–26 июня: В ожидании второй волны появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/06/30/weekly-26-2020/feed/ 0
Еженедельные комментарии 15–19 июня: Рекордное снижение ставки https://journal.tkbip.ru/2020/06/25/weekly-25-2020/ https://journal.tkbip.ru/2020/06/25/weekly-25-2020/#respond Thu, 25 Jun 2020 08:37:01 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2616 На прошлой неделе глобальные рынки и российский рынок выросли.

Сообщение Еженедельные комментарии 15–19 июня: Рекордное снижение ставки появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
Акции   Облигации   Неделя С начала года   Неделя С начала года Россия     Россия Индекс МосБиржи (RUB) 0,8% -8,1% Государственные (RUB) 0,9% 7,8% Индекс РТС (USD) 1,2% -18,1% Корпоративные (RUB) 0,4% 6,1% Мир     Мир Развивающиеся рынки (USD) 1,6% -9,3% Высокодоходные (USD) 0,7% -2,7% Развитые рынки (USD) 2,1% -5,4%   Все (USD) 0,0% 2,8% Сырье   Валюта   Неделя С начала года   Неделя С начала года Нефть Brent (USD) 7,8% -37,6%   USD/RUB 2,2% 13,2% Золото (USD) 0,1% 14,5%   EUR/RUB 1,5% 13,1% Депозиты     Доходность
с начала года   Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов

Данные на 19.06.2020

  Рублевый   3,2%   Валютный (USD)   1,6%         * Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату

Рынок акций

На прошлой неделе глобальные рынки и российский рынок выросли.

Что произошло?

В США заговорили о дополнительных мерах по стимулированию экономики. Федеральная резервная система (ФРС) собирается расширить объявленную ранее программу по поддержке долговых рынков. Помимо биржевых облигационных фондов ETF регулятор начнет скупать и корпоративные облигации. Также Белый дом рассматривает возможность выделить триллион долларов на развитие инфраструктуры. Согласно плану, большая часть средств будет направлена на обновление дорог и мостов, а остальные средства пойдут на улучшение 5G и интернет-услуг в сельской местности. Позитивные новости США положительно влияют на настроения инвесторов и увеличивают их аппетит к риску. Это, в свою очередь, оказывает поддержку рынкам акций, в том числе и российскому.

Основные новости

Глобально

ФРС США расширяет программу по поддержке долговых рынков и начинает скупать индивидуальные корпоративные облигации. До этого в рамках мер по стимулированию экономики регулятор покупал биржевые облигационные фонды ETF. Для реализации новой стратегии ФРС будет следовать диверсифицированному рыночному индексу корпоративных облигаций США. Индекс состоит из всех облигаций на вторичном рынке, выпущенных американскими компаниями, которые имеют инвестиционный рейтинг и максимальный срок погашения. Раз в месяц ФРС будет пересматривать состав портфеля, корректируя его в зависимости от соответствия облигаций требованиям. Программа будет действовать до 30 сентября. Фактический размер покупок будет зависеть от ситуации на рынке.

Власти США планируют выделить дополнительный триллион долларов на поддержание экономики. Пакет будет направлен на развитие инфраструктурных проектов, включая обновление дорог и мостов, улучшение 5G и интернет-услуг в сельской местности. Предварительная версия проекта разработана министерством транспорта США. Данный проект должен прийти на замену истекающему 30 сентября закону о финансировании инфраструктуры США, принятым еще при Бараке Обаме.

Ожидается, что финальная версия проекта будет обнародована в июле.

В России

По данным Росстата, в мае макроэкономические показатели продемонстрировали слабую динамику. Ограничительные меры, введенные из-за коронавируса, продолжили оказывать давление на промышленное производство: темпы роста замедлились как в обрабатывающей промышленности, так и в добыче полезных ископаемых. На добычу полезных ископаемых дополнительно повлияло вступившее в силу 1 мая соглашение ОПЕК + о сокращении добычи нефти. В розничных продажах непродовольственных товаров наблюдалось некое улучшение по сравнению с апрелем, но продажи продовольственных товаров снизились. Росстат также опубликовал данные по реальной заработной плате за апрель, которая сократилась на 2% в годовом выражении.

Показатель Годовой рост
Апрель 2020 Май 2020
Промышленное производство -6,6% -9,6%
Обрабатывающие производства -10,0% -7,2%
Добыча полезных ископаемых -3,2% -13,5%
Розничная торговля -23,4 % -19,2 %
Пищевые продукты -9,3% -9,6%
Непродовольственные товары -36,7% -29,2%
Реальная среднемесячная начисленная заработная плана -2,0%* Нет данных
* Данные обновлены Росстатом

Банк России снизил ключевую ставку на 100 б.п. до 4,5%, как и ожидалось рынком. Это рекордно низкий уровень ключевой ставки с сентября 2013 года. Основной причиной такого сокращения стало более медленное восстановление экономики, чем ожидалось банком ранее. Также из-за более продолжительного падения спроса увеличился риск отклонения инфляции от ее целевого уровня в 4%. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина отметила, что спрос в ближайших кварталах будет падать сильнее, чем предполагалось. Во втором квартале Банк России ожидает снижение ВВП на 8-10%. Также Набиуллина отметила, что ЦБ РФ может рассмотреть дальнейшие сокращения ставки на следующем заседании в июле.

 


Автор: Марина Цуцкиридзе, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), июнь 2020

Сообщение Еженедельные комментарии 15–19 июня: Рекордное снижение ставки появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/06/25/weekly-25-2020/feed/ 0
Риск-профилирование клиентов становится для управляющих компаний ключевым фактором https://journal.tkbip.ru/2020/06/18/ceo/ https://journal.tkbip.ru/2020/06/18/ceo/#respond Thu, 18 Jun 2020 12:34:45 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2611 Об управляющих компаниях без стационарного офиса и привлекательности биржевых ПИФов “Ъ” рассказал Генеральный директор ТКБ Инвестмент Партнерс Владимир Кириллов. — Какие выводы сделали управляющие из весеннего кризиса и карантина? — По результатам карантина естественный вывод — необходимо развивать дистанционные каналы дистрибуции всех продуктов управляющих компаний не только паевых инвестиционных фондов (ПИФ), но и индивидуального доверительного […]

Сообщение Риск-профилирование клиентов становится для управляющих компаний ключевым фактором появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
Об управляющих компаниях без стационарного офиса и привлекательности биржевых ПИФов “Ъ” рассказал Генеральный директор ТКБ Инвестмент Партнерс Владимир Кириллов.

— Какие выводы сделали управляющие из весеннего кризиса и карантина?

— По результатам карантина естественный вывод — необходимо развивать дистанционные каналы дистрибуции всех продуктов управляющих компаний не только паевых инвестиционных фондов (ПИФ), но и индивидуального доверительного управления (ДУ), инвестиционное консультирование. В связи с этим мы будем развивать как собственный интернет-канал продажи продуктов, так и выходить на различные финансовые платформы и маркетплейсы. Кроме того, по каналам дистрибуции продуктов управляющей компании через агентов необходимо по возможности переходить на полностью безбумажный документооборот.

Требуется и дальнейшее переосмысление, усиление роли риск-менеджмента. В этот кризис мы увидели, что актив может стоить отрицательное значение (поставочные фьючерсы на нефть). И пусть в силу технических факторов, но кто теперь скажет, что это не повторится в будущем? Риск-профилирование клиентов, выяснение степени толерантности к риску и текущим результатам портфеля становится для отрасли ключевым фактором.

— Стоит ожидать перевода части бизнес-процессов на дистанционное обслуживание?

— Прежде управляющие совместно с Банком России, НАУФОР должны провести работу по изменению требований по наличию персонала в офисе, по возможностям дистанционной работы, полному отказу от бумаги, полному переходу на электронное взаимодействие, включая проверки, сдачу отчетности, хранение.

Мы видим понимание этих вопросов на стороне ЦБ, но нужно двигаться еще быстрее к внедрению этих мер. Здесь предстоит и работа по изменению трудового законодательства. Отрасль и регулятор должны двигаться к модели «управляющая компания без стационарного офиса».

Отрасль и регулятор должны двигаться к модели «управляющая компания без стационарного офиса»

— В последние месяцы многие управляющие компании запускают БПИФы. Рассматриваете ли для себя этот продукт?

— В силу обращаемости на бирже БПИФ является более публичным продуктом, нежели открытые ПИФы. При удачном инвестиционном результате БПИФа это будет способствовать повышению узнаваемости бренда управляющей компании в розничном сегменте рынка.

Вместе с тем при принятии решения о запуске БПИФа необходимо учитывать следующие особенности — меньшее по сравнению с аналогичным ОПИФом вознаграждение при более высоких затратах на администрирование и в первую очередь на оплату услуг маркетмейкера. Возникает и необходимость создания «склада» паев или активов и, соответственно, рыночных рисков и рисков его переоценки. С учетом всех затрат на создание и небольшую комиссию такой продукт должен продаваться в разы больше по сравнению с ПИФом, чтобы получить аналогичную выручку.

— А это сложно?

— Несмотря на обращение на бирже, инвесторам эти продукты кто-то должен продать, объяснить их привлекательность. Сейчас это делается через персональные продажи, рекламу в личных кабинетах. Преимущество по дистрибуции таких продуктов будет за финансовыми группами.

Вместе с тем приобретение управляющей компанией собственного БПИФа в рамках индивидуального ДУ осуществляется через брокера, что по сравнению с индивидуальным ДУ на основе собственных открытых ПИФов приводит к дополнительным трансакционным издержкам и возникновению налоговой базы по НДФЛ.

Если будет найдена некая инвестиционная идея, которую будет целесообразно реализовать именно через БПИФ, и, по нашим оценкам, на такой финансовый инструмент будет достаточный спрос, мы можем запустить такой фонд. Но в настоящее время конкретные, интересные для нашей УК инвестиционные идеи для БПИФа пока не найдены.

 


Интервью взял Виталий Гайдаев

Источник: Газета «Коммерсантъ» № 103 от 11.06.2020, стр. 8

Сообщение Риск-профилирование клиентов становится для управляющих компаний ключевым фактором появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/06/18/ceo/feed/ 0
История трех старейших банковских зданий Москвы https://journal.tkbip.ru/2020/06/16/moscow-banks/ https://journal.tkbip.ru/2020/06/16/moscow-banks/#respond Tue, 16 Jun 2020 18:56:40 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2589 160 лет назад – указом от 31 мая 1860 года был учрежден Государственный банк Российской империи, Московская контора которого разместилась в специально построенном для банковских нужд здании на Неглинной улице. Следует отметить, что подобные специализированные строения для банков в Москве начали появляться лишь в конце ХIХ века, а до этого банковские учреждения и сберегательные кассы […]

Сообщение История трех старейших банковских зданий Москвы появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
160 лет назад – указом от 31 мая 1860 года был учрежден Государственный банк Российской империи, Московская контора которого разместилась в специально построенном для банковских нужд здании на Неглинной улице. Следует отметить, что подобные специализированные строения для банков в Москве начали появляться лишь в конце ХIХ века, а до этого банковские учреждения и сберегательные кассы размещались в усадьбах или зданиях казначейств. Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс решил показать наиболее известные исторические здания, где располагались крупнейшие банки дореволюционной Москвы.

В 1817 году в России было положено начало новой банковской реформы, в ходе которой на базе учетных контор при Государственном ассигнационном банке был создан новый Государственный коммерческий банк. При его организации также был создан Совет государственных кредитных установлений, началась подготовка реорганизации Государственного заемного банка. Основной целью проводимой банковской реформы было способствование укреплению частных кредитов, что, в свою очередь, могло бы способствовать развитию земледелия, промышленности, торговли.

Перед учреждением банка в Государственный совет министром финансов Д. А. Гурьевым был представлен доклад императору, в котором были изложены основные направления деятельности будущего банка. Предполагалось, что банк будет осуществлять следующие операции: хранение вкладов в слитках золота, серебра и в иностранной валюте; трансферты денежных вкладов по примеру Гамбургского и Амстердамского жиро-банков (операции в виде безналичного расчета); прием вкладов с начислением по ним процентов; учет векселей; ссуды под товары.

В манифесте об учреждении Государственного коммерческого банка говорилось:

«Желая открыть купечеству вящие способы к облегчению и расширению коммерческих оборотов, признали Мы за благо вместо существующих ныне учетных контор, коих действие по маловажности их капиталов и разным неудобствам, в образовании их замеченным, не приносит торговле ощутимой пользы, учредить Государственный коммерческий банк».

Банк начал свою работу с клиентами 2 января 1818 года. Уже 7 января 1818 года второе отделение банка, занимающееся расчетами по векселям, приняло к учету первое письменное долговое обязательство от петербургского купца Михаила Солодовникова на 5 тысяч рублей.

На следующий год после начала работы, в 1818 году, была учреждена Московская контора Государственного коммерческого банка.

Московская контора Государственного коммерческого банка

В те времена банки обычно располагались в усадьбах. В 1821 году из-за финансовых проблем дворянская семья Луниных продала часть своего усадебного комплекса Коммерческому банку.

В те времена банки обычно располагались в усадьбах

Владельцем усадьбы являлся генерал-лейтенант Петр Лунин, посвятивший свою жизнь военной карьере. В 1802 году он приобрел бывший дом семьи Путятиных, возведенный в 1787 году по проекту архитектора Елизвоя Назарова. На начало XIX века здание представляло собой классическую усадебную композицию, включающую в себя главный корпус, флигель и отдельные постройки во дворе.

Во время пожара 1812 года здания сильно пострадали, поэтому семья Луниных была вынуждена масштабно реконструировать помещения. Перестройка усадьбы началась в 1814 году под руководством архитектора Доменико Жилярди, известного своими проектами по возведению зданий в стиле московский ампир. В течение последующих четырех лет главный корпус был объемно расширен, новый фасад был обращен на Никитский бульвар, справа возвели двухэтажный флигель с шестиколонным портиком, а слева — одноэтажный служебный корпус. На высоте цоколя двухэтажный флигель украшал ионический портик, а между колоннами был помещен барельеф на тему победы в Отечественной войне 1812 года. На фасаде также располагались тридцать два изображения из древнегреческой мифологии, в том числе и лира. Украшения дома были посвящены дочери Петра Лунина — оперной певице Екатерине Риччи.

Дом Государственного банка. «Архитектурные памятники Москвы». Выпуск 1. 1904 г.

Дом Луниных стал одним из символов послепожарной Москвы. Комиссия о строении Москвы — организация, созданная для устранения результатов пожара, — даже отметила усадьбу как один из новых архитектурных эталонов середины XIX века.

Комиссия о строении Москвы отметила усадьбу как один из новых архитектурных эталонов середины XIX века

Из-за финансовых трудностей в 1821 году семья Луниных была вынуждена продать главный корпус Коммерческому банку, а сама переселилась во флигель. После смерти Петра Лунина в 1822 году вдова Евдокия Лунина продала банку оставшиеся здания усадебного комплекса. По факту продажи комплекса Жилярди пришлось изменить проект постройки и придать дому черты общественного назначения: в главном здании был организован парадный вход, что было нетипично для усадебных построек того времени. Колоннаду оформили в горизонтальной неглубокой лоджии с ажурным балконом, служащим также навесом подъезда.

Дом Государственного банка. Журнал «Мир искусства», 1904 г., вып. 7

Структура Государственного коммерческого банка

Структура Государственного коммерческого банка состояла из правления и отделений. Правление банка состояло из управляющего, четырех директоров от правительства и четырех директоров, избираемых от купечества. В функции правления банка входило руководство и осуществление надзора за всеми операциями, которые проводились в отделениях.

Управляющий Государственным коммерческим банком назначался императором по представлению министра финансов. По уставу банка управляющий являлся председателем правления банка. В его обязанности входили контроль работы служащих всех отделений и исполнения ими должностных обязанностей, он определял сроки выполнения заданий, переводил служащих из одного отдела в другой.

Директора банка от правительства, а также правитель канцелярии также назначались министром финансов и утверждались в должности императором. Министр финансов назначал бухгалтеров, контролеров, кассиров и их помощников, архивариусов, экзекуторов, маклеров. Остальные, более низшие служащие, в том числе и счетчики, принимались на службу самим правлением банка.

Директора от купечества избирались сроком на четыре года обществом первых двух гильдий из первостатейных купцов, торгующих при Санкт-Петербургском и Кронштадтском портах.

При правлении банка также числились правитель канцелярии, два письмоводителя, архивариус и экзекутор. Канцелярия напрямую подчинялась управляющему банком.

В Государственном коммерческом банке было четыре отделения.

Первое отделение занималось приемом и выдачей вкладов, приемом вкладов для трансферта и для приращения из процентов. В нем велись бухгалтерские и контрольные (контролерские) книги по вкладам.

Второе отделение занималось предоставлением ссуд под векселя. Оно вело дела по протесту просроченных векселей, в том числе и по взысканиям по ним.

Третье отделение занималось выдачей ссуд под товары. Также оно осуществляло продажу товаров при просрочке ссуды или неполном ее возврате и другие операции, связанные со ссудами.

Четвертое отделение осуществляло прием, хранение и выдачу разного рода сумм. В отделении было три кассы: одна для хранения вкладов, другая для их ежедневного приема и третья — для ежедневной выдачи денег.


Колоннада Государственного банка. Журнал «Мир искусства», 1904 г., вып. 7

В конце 1850-х годов экономическая ситуация в Российской империи изменилась. Снижение процента по вкладам привело к оттоку вкладов из казенных банков, что стало началом конца дореформенной банковской системы. Правительство, которое уже было не в состоянии вернуть деньги вкладчиков, взятые в качестве беспроцентных ссуд у банков, приняло решение о консолидации вкладов, которые были объявлены государственным долгом. После чего вновь были снижены проценты по вкладам, ликвидированы государственные ипотечные банки и проведена реорганизация Государственного коммерческого банка. Указом Александра II от 31 мая 1860 года Государственный коммерческий банк был реорганизован в Государственный банк Российской империи.

В конце 1850-х годов экономическая ситуация в Российской империи изменилась

После революции в усадьбе располагались государственные учреждения. В 1970 году здание перешло во владение Музею Востока. В ходе реставрации, проводившейся вплоть до 1984 года, была восстановлена внутренняя отделка, отремонтированы коммуникации, а также реконструирована лепнина, росписи стен и плафонов.

Московская контора Государственного банка Российской империи

В 1728 году генерал-майор Артемий Волынский стал скупать пустопорожние участки близ Кузнецкого моста у князей Шаховских и Львовых. В 1731-м новый хозяин начал строительство усадьбы по проекту архитектора Петра Еропкина. Имение располагалось с двух сторон реки Неглинной, которая протекала через парк поместья. Главный корпус имения находился в отдалении от красной линии улицы Рождественки, позади него был разбит сад с прудами, беседками и фонтанами.

В 1759 году земля перешла в собственность мужа дочери Волынского Ивана Воронцова. Новый владелец расширил территорию и разбил на склонах французский парк. В 1778-м старинный особняк реконструировали по проекту архитектора Матвея Казакова. В 1780-х годах городские власти обустроили Неглинную набережную за счет отторжения прибрежной территории поместья. После смерти Воронцова имение разделили между наследниками, и в 1793-м южную часть территории вдоль улицы Кузнецкий мост приобрела помещица Ирина Ивановна Бекетова. К 1809 году северный участок был выкуплен за счет казны и перешел в ведомство Императорской Медико-хирургической академии. В бывших палатах Воронцова расположились учебные классы, а в парке за домом — аптекарский сад.

С 1844 года территорию занимали клиники Московского университета, однако уже в 1873-м в городскую думу внесли предложение о переносе больниц на новое место. Комплекс был окружен городскими постройками, что препятствовало возведению дополнительных хозяйственных помещений. Кроме того, учреждения находились в отдалении от других владений медицинского факультета, которые располагались в окрестностях Моховой улицы и Петровки. В 1880-х годах Варвара Морозова пожертвовала университету участок усадьбы близ Большой Пироговской улицы, что положило начало созданию единой клинической базы университета.

Здание Московской конторы Государственного банка, 1900 г.

В 1888 году часть бывшего имения Воронцова перешла в безвозмездную собственность Московской конторы Государственного банка Российской империи. Через два года состоялась торжественная закладка главного административного корпуса. Его строительство осуществлялось по проекту Константина Быковского под непосредственным контролем управляющих банка Алексея Цимсена и Юлия Жуковского. Для этого была создана особая комиссия, представителем которой являлся руководитель филиала И. И. Билибин. Новое здание имело два этажа и находилось в отдалении от красной линии улицы. Такое расположение обеспечивало сохранность подземных помещений банка, несмотря на глинистые прибрежные почвы. Для укрепления фундамента в грунт забили 4675 свай, длина некоторых из них достигала 8,5 метров.

План дома напоминал крест, где малая перекладина была выделена со стороны улицы повышенным ризалитом. В этой части здания находились холл и парадная лестница, по сторонам от них — помещения для банковских служащих и посетителей. Комнату, расположенную над вестибюлем и выходившую окнами на Неглинную, занимал овальный Зал заседаний Правления конторы. Одну из его стен украшал альков с портретом действующего императора, а с противоположной стороны был обустроен переход в кабинет управляющего конторой. В середине боковых крыльев дома размещались просторные залы, которые через массивные арки соединялись с конторами банковских служащих, обращенными на улицу и во двор. Центральные нефы, увенчанные крестообразными сводами, имели большую высоту, чем боковые помещения. Ученик Быковского архитектор Иван Машков заметил в таком устройстве сходство со средневековыми базиликальными разрезами.

Неглинный проезд у Государственного банка. Фотография, 1900–1908 гг.

Здание на Неглинной стало первым в Москве особняком, построенным специально для отделения банка

В апреле 1894 года комплекс открылся для посетителей, а в мае того же года состоялось торжественное освящение строения. На мероприятии присутствовали великий князь Сергей Александрович с супругой Елизаветой Федоровной. По некоторым данным, именно благодаря этому проекту Быковский получил звание профессора архитектуры. Его творение стало первым в Москве особняком, построенным специально для отделения банка, а также одним из немногих, подъезды к которому были заасфальтированы.

В главном здании располагались: кассы текущих счетов и переводов, ссудное, фондовое и учетное отделения, вексельная, сберегательная, разменная и приходная кассы, а также отделы бухгалтерии. В стенах особняка оборудовали два основных денежных хранилища. Кладовая разменной кассы находилась на втором этаже. Ее окна защищали решетки, своды комнаты укрепили металлическими рельсами, а стропильное покрытие над всей средней частью строения выполнили из железа. Кладовая вкладов на хранение занимала два этажа бокового корпуса со стороны двора и была оборудована ярусами с железными шкафами. Кабинеты чиновников оснастили внутренними телефонами, для вызова курьера установили электрические звонки. Кроме того, в корпусе действовали телеграф и почтовое отделение.


Архитектурные особенности

Фасады Московской конторы Государственного банка выполнены в стиле ренессанс и богато отделаны лепниной. Нижний этаж декорирован крупным алмазным рустом и служит стилобатом для верхнего яруса. Центральный ризалит со стороны улицы оформлен тремя арочными окнами Зала заседаний Правления конторы. Над каждым из них размещены маски бога коммерции — Гермеса, — а также фигуры, олицетворяющие процветание торговли, промышленности и финансов. Они разделены колоннами композитного ордера. Известно, что скульптуры созданы по эскизам академика Александра Опекушина. Венчает строение карниз с аттиком, где располагается название учреждения. Почти квадратные окна боковых крыльев также разделены приставными коринфскими колоннами, которые служат опорой для вынесенного архитрава. Лепные элементы декора выполнены В. Л. Гладковым. Быковский тщательно проверял качество каждой детали и неоднократно отправлял их на доработку. В результате работы отстали от графика на три месяца. Современники восторженно отзывались о творении архитектора, однако позднее некоторые исследователи полагали, что фасад строения перенасыщен декором.

Интерьер большого зала Московской конторы Государственного банка. 1908 г.

Главный вход в здание располагается в ризалите центрального фасада и ведет в просторный вестибюль, из которого широкая лестница поднимается в холл. На противоположной стороне зала находится прямой переход к парадной лестнице. Ученик Быковского архитектор Иван Машков так описывал это помещение:

«Из обширного вестибюля три арки открывают вид на помещение главной лестницы, освещенное через стеклянный цветной потолок. Лестница размещена в пять маршей, которые оборотами на две стороны приводят в открытую арками галерею второго этажа, соединяющую два зала для банковских операций, занимающие два боковых крыла».

Интерьер большого зала Московской конторы Государственного банка. Справа стоит Милий Павлович Паутов, чиновник Московской Контрольной палаты. 1908 г.

Несмотря на многочисленные перестройки планировка корпуса почти не изменилась, сохранились также отдельные элементы убранства, выполненные по эскизам Быковского. Среди них: цветной витраж светового фонаря, балюстрада парадной лестницы, ограждения галереи, выполненные в виде грифонов. Часть второго этажа занимает выставка с портретами управляющих банком. Во время реконструкции ансамбля по проекту Жолтовского на стене южного корпуса разместили старинный термометр.


На территории возвели два трехэтажных здания, в которых обустроили квартиры чиновников. На первых ярусах строений размещались комнаты для подчиненных, второй и третий занимали квартиры старших контролеров, экзекутора, кассира и управляющего. Для отопления помещений было установлено 11 голландских печей, в подвалах действовали домовые прачечные и столярные мастерские. На Неглинной проживала треть служащих, оставшаяся часть — в Доме Лунина близ Никитского бульвара.

На территории возвели два трехэтажных здания, в которых обустроили квартиры чиновников

В 1895—1896 годах по проекту Быковского на северной границе участка возвели здание Ссудной казны. Торец строения был обращен на Неглинную улицу, его украшал высокий портал, сходный по декору с главным корпусом. Фасад оформили двумя пилонами, внутри которых располагался портик в антах из композитных колонн, обрамлявших вход в помещение.

Г. В. Барановский — Архитектурная энциклопедия второй половины XIX века. Том 2, книга 2. 1908. «Здание Конторы Государственного Банка в Москве. Проф. Арх. К. М. Быковский»

В связи с денежной реформой Сергея Витте и увеличением функций Государственного банка Российской империи было принято решение расширить здание Московской конторы. В 1908-м под руководством архитектора Иллариона Иванова-Шица главное строение дополнили двумя симметричными корпусами по бокам от ризалита заднего фасада. В них устроили квадратные залы, каждый из которых освещался световым фонарем. Новые помещения заняли фондовое подразделение и отделение вкладов на хранение.

После Октябрьской революции комплекс на Неглинной улице был передан в ведомство Народного банка. В 1922 году на его основе создали Государственный банк СССР. Строения не могли вместить все подразделения конторы, поэтому в 1927—1929 годах их реконструировали. Руководителем проекта выступал архитектор Иван Жолтовский, которому помогали Г. П. Гольц, С. Н. Кожин и М. П. Парусников. Известно, что рассматривался также проект Алексея Щусева, однако предпочтение отдали задумке Жолтовского.

Аэросъемка здания Центробанка, 1991-1992гг.

По замыслу архитектора особняк дополнили двумя шестиэтажными корпусами. Для этого демонтировали здание Ссудной казны, а также часть жилых строений. Фундамент сооружений расположился вплотную к коллектору реки Неглинной, поэтому конструкцию укрепили сваями, сплошными плитами и опускными колодцами. Рабочую площадку оснастили техническими лифтами и вагонетками для быстрого перемещения материалов. Изначально проект Жолтовского подразумевал надстройку главного корпуса дополнительными этажами, однако позднее от этой идеи отказались. Часть северного крыла отдали под типографию, оставшееся пространство было отведено под операционные помещения. В южной пристройке находились кабинеты правительства и Зал заседаний. Кроме того, бывшие жилые дома объединили, а образовавшийся в результате флигель заняли кабинеты конторских служащих. В 1950-х годах цельный дворовой комплекс достроили четвертым этажом.

К 1970 году вдоль восточной границы территории было возведено двухэтажное хозяйственное здание. Его заняли гаражи и складские помещения. В середине 1980-х годов проходила реконструкция южной и центральной части бывших жилых корпусов. В 1991-м Государственный банк выпустил 5 рублей с изображением дома на Неглинной улице.

Московский международный торгово-промышленный банк

Согласно переписи 1620 года, часть улицы Рождественки на пересечении с Кузнецким мостом относилась к владениям боярина Ивана Александровича Колтовского. Предположительно, он завещал имение церкви, потому что через восемнадцать лет земля упоминается в переписях как часть архиерейского подворья Суздальского Покровского монастыря. Согласно описям, составленным после Троицкого пожара, подворье перешло в ведение церкви святых Иоакима и Анны. Историк Виктор Васильевич Сорокин указывает, что в конце XVIII века территория относилась к обширным владениям графа Ивана Воронцова. Большая ее часть пустовала, но отдельные участки, вероятно, занимали хозяйственные пристройки.

В XIX веке территорию разделили на два самостоятельных владения. Южная часть принадлежала комиссионеру Ипполиту Петровичу Маскале. После нескольких переуступок она перешла в собственность купца Михаила Семеновича Комарова. В этот период на участке стоял дом в стиле классицизм, украшенный портиком дорического ордера и тремя крыльцами с коваными лестницами.

Северная часть участка изначально находилась во владении французского купца Венцеслава Деллавоса, при котором имение представляло собой каменное двухэтажное здание, окруженное более низкими постройками. В 1809-м усадьбу выкупил капитан Дмитрий Петрович Вердеревской, а затем — надворный советник М. Д. Засецкий. К тому моменту на участке уже располагалось трехэтажное здание с классическими фасадами и рустированным нижним ярусом. Комаров и Засецкий сдавали первые этажи обоих особняков под магазины. Так, в разное время помещения снимали ювелирные, цветочные, табачные и сапожные лавки, токарная мастерская, салоны одежды Фаоло и Ришара, столовой посуды Франса Гарднера и другие заведения. На территории также действовал музыкальный магазин Максима Эрлангера. Часть усадеб переоборудовали под съемные квартиры, где проживали доктор Болеслав Млодзиевский, хирург Федор Гааг, актер Леонид Леонидов, директор императорских театров Альберт Бредов.

В 1875-м имения Комарова и Засецкого приобрел купец Иван Григорьевич Фирсанов, перестроивший южную усадьбу Комарова по проекту архитектора Митрофана Арсеньева. В августе 1876-го в перестроенном особняке начала действовать библиотека А. П. Зубчаниновой, а с 1884-го — книжные магазины Анатолия Мамонтова, в усадьбе функционировало училище Е. Ф. Отто.

После смерти Фирсанова имение унаследовала его дочь Вера Ивановна, у которой 18 июля 1895 года участок выкупило руководство Московского международного торгового банка. Стоимость имения Фирсановой общей площадью 998 квадратных саженей составила более 600 тысяч рублей. Созданная на основе Рязанского торгового банка, организация планировала построить на этом участке здание московской конторы. Оно должно было отличаться монументализмом и богатым декором, чтобы подчеркивать статус нового банка.

Почтовая открытка, 1906 г.

Здание должно было отличаться монументализмом и богатым декором, чтобы подчеркивать статус нового банка

Архитектором выступал Семен Эйбушитц, подготовивший проект в стиле неоренессанса с элементами римского барокко. Для устройства операционного зала пригласили инженера Владимира Шухова, который разработал конструкцию стеклянной крыши — «фонаря». В работах также принимал участие архитектор Александр Ниссельсон. Изначально угол строения на пересечении Рождественки и Кузнецкого моста планировали выделить массивным куполом, но от этой идеи отказались. Строительство началось весной 1897-го, и через год новое здание заняло южную часть прямоугольного владения, образуя закрытый двор со старыми постройками.


Архитектурные особенности

Строение располагается на возвышенной части Кузнецкого переулка и подчеркивает естественный рельеф. Со стороны улицы угол здания скошен и вогнут, что было нехарактерно для архитектуры того времени. Предположительно, Эйбушиц почерпнул идею углового фасада в римском здании Банка Святого Духа. Первый этаж отделан темным песчаником и украшен рустом и коринфскими колоннами, над главным входом размещено арочное окно, занимающее два этажа. По бокам оно оформлено колоннами, поддерживающими мощный карниз. Верх строения подчеркнут аттиком с надписью: «Банкъ». Окна вдоль переулка уменьшаются к периферии, что придает центральной композиции преувеличенный масштаб.

Palazzo del Banco di Santo Spirito (Здание Банка Святого Духа)

Задний фасад дома представлен массивным цилиндрическим объемом, к которому примыкают корпуса вдоль улиц. Такая планировка позволяет рационально использовать угловую часть участка. Через главный вход посетители попадают в вестибюль, декорированный лепниной и колоннами. Из помещения в холл банка ведет лестница из белого мрамора, в здании функционировал лифт, оформленный коваными решетками с растительным орнаментом. Центральную часть первого этажа занимает операционный зал, над которым расположен плоский световой потолок, поддерживаемый восемью трехчетвертным колоннами, они отделяют двухъярусные открытые галереи. Холл второго этажа украшают люстра с лепниной и витраж, выходящий в Операционный зал. Напротив витража изначально располагался овальный кабинет руководителя банка. Кессонный потолок комнаты расписали альфрейной живописью под дерево, ее восстановили во время реставрации 1990-х годов. Стены также отделаны деревянными панелями с резными филенками. На третьем этаже размещался Зал заседаний, украшенный дубовым витражом с часами. Боковые корпуса занимали кабинеты банковских служащих, куда вели массивные деревянные лестницы.


В 1909-м Московский международный торговый банк стал частью Соединенного банка, и его правление заняло помещения на Рождественке. В начале XX века на первом этаже здания действовал ресторан, о котором москвовед Татьяна Бирюкова сообщает:

«Самым любопытным и необыкновенным стало питейное заведение под таинственным, не переводимым на русский язык названием — «Квисисано» на Рождественке в доме Московского Международного Торгового банка. Этот новый ресторан занимал два больших зала, при входе в которые публику поражали автоматические буфеты, и особенно полное отсутствие прислуги. В серединах залов были расставлены столы. Справа от входа размещались буфеты с напитками, где на крючках были развешаны рюмки для разных сортов вин. А на ярлычке с названием вина было написано еще и то, что для его получения следует опустить в автомат две десятикопеечные монеты».

Правление банка стремилось рационально использовать всю принадлежавшую ему землю и сдавало соседние сохранившиеся усадьбы в аренду под магазины, ремесленные лавки и квартиры. В 1914-м на их месте планировали возвести единый семиэтажный доходный дом по проекту архитектора Мариана Перетятковича и инженера Казимира Мешкиса. Но замысел не был осуществлен из-за начавшейся Первой мировой войны.


Соединенный банк

Соединенный банк — крупный российский банк, работавший в 1909—1917 годах.

Учреждение банка было санкционировано Николаем II 13 (26) декабря 1908 года. Банк был образован на основе трех несостоятельных банков, входивших ранее в группу Л. C. Полякова: Южно-Русского промышленного, Московского международного торгового и Орловского коммерческого. Ранее общие собрания акционеров каждого из этих банков приняли решения ходатайствовать об их объединении. За основу устава нового банка был принят устав Южно-Русского промышленного банка — к этому банку формально присоединились два остальных банка. Общий уставной капитал банков сократился с 20 до 7,5 млн руб.

Реклама Соединенного банка, 1911 г.

В 1910 году крупным акционером банка стал Banque de L’Union Parisienne. Основным направлением деятельности Соединенного банка было финансирование промышленности. В 1910 году основной капитал составлял уже 15 млн руб., в 1911 — 22,5 млн руб., в 1912 — 30 млн руб., в 1914—1917 годах — 40 млн руб. Банк имел 92 отделения, 3 из которых располагались за границей. По объему операций занимал 9-е место в России среди частных банков. Правление размещалось в собственном здании в Москве на углу Кузнецкого Моста и Рождественки. Председателем правления до мая 1917 года был граф В. С. Татищев, председателем совета — А. Р. Ледницкий. В мае 1917 года контроль над банком перешел к группе Ф. В. Стахеева.

После Октябрьской революции вместе с другими частными банками был ликвидирован (национализирован) присоединением к Государственному банку декретом ВЦИК от 14 (27) декабря 1917 года. Декретом Совнаркома от 23 января (5 февраля) 1918 года акционерный капитал банка, наряду с акционерными капиталами других частных банков, был конфискован в пользу Государственного банка Российской Республики.


Согласно декрету «О национализации банков» от 1917 года частные финансовые организации ликвидировали и реорганизовали. Дом на пересечении Кузнецкого моста и Рождественки перешел в ведение Государственного сельскохозяйственного банка. Позднее в здании также начала действовать Центральная сберегательная касса, в 1959-м помещения третьего этажа занял Государственный институт искусствознания под руководством Игоря Грабаря. В этот период Зал заседаний на втором этаже использовали как читальный. Уже через год институт получил более просторные помещения на улице Кирова. К 1963-му дом на Рождественке занимал Международный банк экономического сотрудничества. В 1980-х годах помещения передали руководству Жилищно-коммунального банка СССР, вскоре его реорганизовали в Акционерный банк содействия предпринимательству. Известно, что на территории комплекса действовал Департамент труда и занятости, где с июня 1989-го функционировала биржа по трудоустройству студентов средних профессиональных заведений. Через десять лет руководство Акционерным предпринимательским банком перешло Банку Москвы, который в 2016-м стал частью банка ВТБ.

Согласно декрету «О национализации банков» от 1917 года частные финансовые организации ликвидировали и реорганизовали

В 1992—1995 годы в здании проходила масштабная реставрация, во время которой восстановили первоначальный облик фасадов, воссоздали ограду дома и обновили металлический декор здания: капители, карнизы, балясины и другое. При работах над витражом операционного зала создали реплику утраченных ранее часов с двусторонним циферблатом. Световой потолок помещения освободили от железных листов, которыми его закрыли в более ранний период. Во время реконструкции выяснилось, что под вестибюлем здания изначально располагались подвальные помещения, засыпанные позднее. Их удалось восстановить вместе с утраченной после 1982-го парадной лестницей холла. В 2001 году реставраторы провели работы на нижнем этаже операционного зала, где отремонтировали колонны и обновили паркет.

 


Источник фотоматериалов: портал pastvu.com

Сообщение История трех старейших банковских зданий Москвы появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/06/16/moscow-banks/feed/ 0
Еженедельные комментарии 8–12 июня: Новые меры по поддержке экономики https://journal.tkbip.ru/2020/06/16/weekly-24-2020/ https://journal.tkbip.ru/2020/06/16/weekly-24-2020/#respond Tue, 16 Jun 2020 11:32:23 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2586 На прошлой неделе российский рынок снизился.

Сообщение Еженедельные комментарии 8–12 июня: Новые меры по поддержке экономики появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
Акции   Облигации   Неделя С начала года   Неделя С начала года Россия     Россия Индекс МосБиржи (RUB) -1,5% -8,8% Государственные (RUB) 0,3% 6,9% Индекс РТС (USD) -3,5% -19,1% Корпоративные (RUB) 0,1% 5,7% Мир     Мир Развивающиеся рынки (USD) -1,5% -10,7% Высокодоходные (USD) -1,3% -3,4% Развитые рынки (USD) -4,5% -7,2%   Все (USD) 0,7% 2,8% Сырье   Валюта   Неделя С начала года   Неделя С начала года Нефть Brent (USD) -6,5% -42,1%   USD/RUB 2,2% 13,2% Золото (USD) 3,0% 14,4%   EUR/RUB 1,5% 13,1% Депозиты     Доходность
с начала года   Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов

Данные на 12.06.2020

  Рублевый   3,0%   Валютный (USD)   1,5%         * Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату

Рынок акций

На прошлой неделе российский рынок снизился.

Что произошло?

В Китае на юге Пекина выявлен новый очаг заражения коронавирусом. COVID-19 подтвердили у более ста человек. В городе были введены новые ограничительные меры. Количество заболевших стало снова расти и в некоторых штатах США: за неделю в стране было выявлено 140 тысяч заболевших. Опасения относительно второй волны пандемии негативно отразились на мировых рынках акций, в том числе и на России. Дополнительное давление на российский рынок оказало падение цен на нефть марки Brent на 6,5%. 

Основные новости

Владимир Путин одобрил закон о поддержке граждан и бизнеса в связи с пандемией коронавируса. Меры включают увеличение пособия по уходу за ребенком для безработных родителей до 6 752 рублей на ребенка, что составляет примерно 13% от средней заработной платы по стране. Также дополнительные меры включают предоставление 12 130 рублей (1 МРОТ) для самозанятых. Пособие для тех, кто стал безработным во время декретного отпуска, увеличилось с 6 тысяч рублей до 13,5 тысяч рублей, или на 27% от средней по стране заработной платы. Малые и средние предприятия, затронутые коронавирусом, смогут досрочно расторгать договоры аренды без штрафных санкций (при определенных условиях). Малым и средним предприятиям в сфере общественного питания и гостиничного сектора будет разрешено предоставлять финансовую поддержку из государственного бюджета.

В настоящее время дорабатывается трехэтапный план по восстановлению экономики России. Правительство планирует добиться стабилизации экономики к концу 2020 года, восстановления экономики к второму кварталу 2021 года и выйти на рост не менее 2,5% в год к концу 2021 года. План должен быть доработан к 19 июня.

 


Автор: Марина Цуцкиридзе, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), июнь 2020

Сообщение Еженедельные комментарии 8–12 июня: Новые меры по поддержке экономики появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/06/16/weekly-24-2020/feed/ 0
Еженедельные комментарии 1–5 июня: Инфляция снова замедлилась https://journal.tkbip.ru/2020/06/09/weekly-23-2020/ https://journal.tkbip.ru/2020/06/09/weekly-23-2020/#respond Tue, 09 Jun 2020 12:19:31 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2582 На прошлой неделе российский рынок вырос вслед за большинством развивающихся рынков.

Сообщение Еженедельные комментарии 1–5 июня: Инфляция снова замедлилась появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
Акции   Облигации   Неделя С начала года   Неделя С начала года Россия     Россия Индекс МосБиржи (RUB) 2,1% -7,4% Государственные (RUB) -0,4% 6,6% Индекс РТС (USD) 5,4% -16,2% Корпоративные (RUB) 0,0% 5,6% Мир     Мир Развивающиеся рынки (USD) 7,9% -9,3% Высокодоходные (USD) 3,4% -2,1% Развитые рынки (USD) 5,6% -2,8%   Все (USD) 0,0% 2,1% Сырье   Валюта   Неделя С начала года   Неделя С начала года Нефть Brent (USD) 12,3% -38,1%   USD/RUB -2,1% 10,8% Золото (USD) -2,6% 11,1%   EUR/RUB -0,5% 11,5% Депозиты     Доходность
с начала года   Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов

Данные на 05.06.2020

  Рублевый   2,9%   Валютный (USD)   1,4%         * Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату

Рынок акций

На прошлой неделе российский рынок вырос вслед за большинством развивающихся рынков.

Что произошло?

Положительная статистика по безработице в США поддержала развивающиеся рынки, в том числе и Россию. Вместо ожидаемой потери 7,5 млн рабочих мест число занятых вне сельскохозяйственного сектора увеличилось на 2,5 млн.

По секторам

Лидер – нефтегазовый сектор, за счет роста акций «Татнефти», «Роснефти» и «Новатэка» на 7,1%, 6,8% и 5,5% соответственно, в рублевом выражении. Рост цен на нефть на 12% положительно повлиял на котировки компаний.

Отстающий – металлургический сектор. Худшими в секторе стали «Полиметалл», «Полюс» и «Норильский никель», чьи акции просели на 12,6%, 12,2% и 7,7% соответственно, в рублевом выражении. Снижение цен на золото негативно повлияло на котировки «Полиметалла» и «Полюса». «Норильский никель» оказался под давлением из-за инцидента с одним из своих резервуаров, который привел к разливу нефтепродуктов.

Основные новости

По данным Росстата инфляция замедлилась в мае. Индекс потребительских цен снизился до 3,0% г/г после 3,1% г/г в апреле. Рост цен на продукты замедлился, в то время как инфляция в непродовольственном секторе осталась без изменений. Инфляция в сфере услуг ускорилась. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина отметила, что инфляция снижается быстрее, чем ожидалось. Это объясняется укреплением рубля на фоне восстановления цен на нефть. Она также отметила, что данные по экономике и инфляции подтверждают потенциал снижения ключевой ставки на 100 б.п. на заседании в июне.

 


Автор: Александра Кузнецова, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), июнь 2020

Сообщение Еженедельные комментарии 1–5 июня: Инфляция снова замедлилась появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/06/09/weekly-23-2020/feed/ 0
Золото – не только украшение https://journal.tkbip.ru/2020/06/04/gold-3/ https://journal.tkbip.ru/2020/06/04/gold-3/#respond Thu, 04 Jun 2020 09:04:34 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2559 Цена на золото слабо связана с другими активами. С начала этого года цены акций на глобальном рынке акций упали на 8% в долларах США, цена на нефть – на 45%, в то время как цена на золото выросла на 13%. Эксперты ТКБ Инвестмент Партнерс рассказывают о том, чем вызвана такая динамика и что ждет золото […]

Сообщение Золото – не только украшение появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
Цена на золото слабо связана с другими активами. С начала этого года цены акций на глобальном рынке акций упали на 8% в долларах США, цена на нефть – на 45%, в то время как цена на золото выросла на 13%. Эксперты ТКБ Инвестмент Партнерс рассказывают о том, чем вызвана такая динамика и что ждет золото в будущем.

Кому нужно золото?

Если вы спросите у знакомого вам человека, где он/она последний раз видел(а) золото, то с большой вероятностью ответ будет про какое-то ювелирное украшение. Около 50% от общего мирового объема золота идет на ювелирные изделия. Куда же идут другие 50%?

Электронная техника. В компьютерах, смартфонах, планшетах, без которых жизнь современного человека сложно сейчас представить, золото необходимо для электрических соединений и контактов. Двое ученых из Плимутского университета расплавили айфон и нашли 36 мг золота.

Золото помогает компенсировать потери от других вложений

Объект инвестиций. Центральные банки (ЦБ) различных стран покупают золото. На текущий момент ЦБ мира накопили 34 тыс. тонн золота. Зачем? Цена на золото слабо связана с другими активами. С начала этого года цены акций на глобальном рынке акций упали на 8%, а цена на нефть снизилась на 45%. Цена на золото выросла на 13%. Все данные в долларах США. Золото помогает компенсировать потери от других вложений. Особенно это актуально в кризисы. Когда вероятность кризиса увеличивается, то увеличивается и спрос на золото со стороны инвесторов.

Источник: Всемирный совет по золоту (WGC)

За январь-май золото выросло на 13% в долларах США. Почему?

Еще начиная с прошлого года, когда на глобальные рынки давила неопределенность по поводу роста мировой экономики из-за торговой войны между США и Китаем, спрос на золото начал заметно расти. По данным Bloomberg, за 2019 год золото прибавило в цене 18% в долларах США. В этом году неопределенность усилилась из-за вспышки коронавируса COVID-19, которая за пару месяцев охватила весь мир. Когда масштабы пандемии и ее потенциальное экономическое воздействие начали проявляться, инвесторы стали еще больше обращать внимание на золото как на защитный актив. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), в первом квартале 2020 года мировой инвестиционный спрос на золото увеличился на 80% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, несмотря на сильное снижение спроса на ювелирные изделия. За этот период наблюдались рекордные притоки во многие инвестиционные продукты, в частности в биржевые инвестиционные фонды (ETF) на золото. Общий прирост вложения в золото через биржевые фонды составил 298 тонн – самый высокий квартальный прирост за четыре года, а объем запасов вырос до максимального значения за всю историю – 3,19 тыс. тонн. До сих пор неясно, когда мир оправится от кризиса, будет ли вторая волна заболеваемости и, если будет, то насколько масштабной. Поэтому с большой вероятность спрос на золото продолжит расти.

С большой вероятность спрос на золото продолжит расти

Источник: Всемирный совет по золоту (WGC)
Фонд Страна Объем активов на конец марта 2020 г., тонн Процентное изменение к аналогичному периоду 2019 г.
1 SPDR Gold Shares США 966,7 +23
2 iShares Gold Trust США 390,9 +30
3 Xetra-Gold Германия 209,0 +9
4 iShares Physical Gold ETC Великобритания 195,2 +84
5 Invesco Physical Gold ETC Великобритания 184,7 +49
6 WisdomTree Physical Gold Великобритания 145,5 -11
7 Gold Bullion Securities Ltd Великобритания 82,7 +5
8 ZKB Gold ETF Швейцария 72,1 +14
9 Xtrackers Physical Gold ETC EUR Германия 67,4 +15
10 Xtrackers Physical Gold Euro Hedged ETC Германия 57,8 +35

К тому же центральные банки по всему миру продолжают увеличивать золотые резервы, несмотря на то, что с февраля они были сосредоточены на мерах, необходимых для сдерживания экономического воздействия COVID-19. В первом квартале покупки золота ЦБ замедлились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но все равно были выше пятилетнего квартального среднего значения.

Источник: Всемирный совет по золоту (WGC)

Дополнительная поддержка золоту пришла от мер по спасению экономики от последствий карантина:

  • «Печатать» деньги. Например, Центральный банк США планирует в этом году «напечатать» около 1,5 трлн долларов США (это, как размер экономики России) и намекает на то, что готов «печатать» в неограниченном объеме, если понадобится. На эти деньги он активно скупает ценные бумаги на биржах. При чем тут цены на золото в долларах США? Золото – это как валюта, которую «печатают» очень мало. Когда одну валюту «печатают» мало, а другую – много, то курс первой растет. К примеру, за двенадцать месяцев с марта 2009 года по март 2010 года ЦБ США напечатал 750 млрд долларов США. Цена золота в долларах США за тот период выросла почти на 30%. Чем больше будет карантинов, тем, вероятно, Центральный банк США будет дольше «печатать» доллары. В целом цена на золото в долларах США растет, когда растет инфляция в США. «Печатать» деньги один из способов разогнать инфляцию.
  • «Обнулить» ставки. На последнем экстренном заседании ЦБ США снизил ключевую ставку почти до нуля. ЕЦБ также продолжает удерживать ставку рефинансирования на нуле. Ключевая ставка – некий «оптовый» процент, под который коммерческие банки берут кредиты у ЦБ и потом сами кредитуют население и бизнес уже по «рознице». С низкими ставками люди и предприятия более склонны брать кредиты и эти деньги снова тратить, заводя «моторчик» экономики. Увеличение денег в обороте за счет кредитов – еще один способ разогнать инфляцию. Инфляция ведет к росту цен на золото. Помимо этого, снижается не только ставка по кредиту, но и по депозитам. Во многих европейских странах они сейчас вообще отрицательные. В такой ситуации хранить сбережения на депозитах непривлекательно – дохода они не приносят. Поэтому люди начинают искать альтернативы. Золото – одна из таких альтернатив.

Кроме того, из-за значительных сбоев добычи, переработки и поставок, вызванных распространением коронавируса, объем предложения золота на рынке сократился до самого низкого уровня с 2013 года. По предварительным данным WGC, добыча золота в первом квартале снизилась на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а общее предложение – на 4%.

Будущее цен на золото

По нашим прогнозам, меры стимулирования экономики в США вызовут заметный всплеск инфляции, как это было после кризиса 2008. Тогда стимулы разогнали инфляцию с -2% до почти 4% годовых. В тот период стоимость золота подскочила более чем на 70%.

Источники: Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс, июнь 2020

В этот раз инфляционные риски для США существенно выше. Руководство страны выделило более двух трлн долларов на поддержание экономики – это около 11% годового ВВП США. Поддержка направлена на льготное кредитование, выплаты грантов бизнесам, расширение пособий по безработице, прямые выплаты домохозяйствам и местным органам власти. Также ФРС объявила о готовности покупать неограниченное количество казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг для поддержки финансового рынка. Нынешние меры превышают суммарные гранты на восстановление экономики после кризиса 2008 года. Тогда общий пакет мер составил около 1,4 трлн долларов (около 9% ВВП).

Нынешние меры превышают суммарные гранты на восстановление экономики после кризиса 2008 года

Данные исследования WGC показывают, что в годы, когда инфляция США была выше 3%, цена на золото росла в среднем на 15%.

Источник: Всемирный совет по золоту (WGC). * Основано на годовом изменении цены на золото и инфляции США в период с 1971 по 2019 годы. ** Для каждого года выборки реальная доходность = (1+номинальная доходность)/(1+инфляция)-1.

Есть разные способы инвестировать в золото: покупая ювелирные изделия, слитки, монеты, акции золотодобывающих компаний и т.д. Мы предлагаем в качестве способа инвестирования рассмотреть ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс — Золото» (далее – ОПИФ). Средства данного фонда инвестируются в иностранный биржевой инвестиционный фонд (ETF) SPDR GoldTrust. Стоимость акций этого ETF достаточно близко повторяет изменения цен на золото. За последний год ОПИФ показал доходность в долларах США на уровне 26,2% (данные на 30.04.2020).

 


Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Стоимость чистых активов и расчетная стоимость инвестиционного пая, указанные в долларах США (USD), рассчитаны исходя из опубликованного на сайте www.cbr.ru официального курса Банка России на дату, по состоянию на которую эти показатели определены. Сведения о приросте расчетной стоимости инвестиционного пая определены исходя из рассчитанных вышеуказанным способом данных о расчетной стоимости инвестиционного пая в долларах США (USD) по состоянию на дату начала и дату окончания соответствующего периода. Вышеуказанные показатели носят информационный характер и не являются данными официальной отчетности Фонда. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Золото» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.12.2010 г. за №2026-94198244; прирост стоимости пая на 30.04.2020: за 3 мес.: 22,59%, за 6 мес.: 26,16%, за 1 г.: 43,75%, за 3 г.: 57,40%).

Сообщение Золото – не только украшение появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/06/04/gold-3/feed/ 0
Еженедельные комментарии 25–29 мая: Рост следом за развивающимися рынками https://journal.tkbip.ru/2020/06/03/weekly-22-2020/ https://journal.tkbip.ru/2020/06/03/weekly-22-2020/#respond Wed, 03 Jun 2020 08:06:35 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2555 На прошлой неделе российский рынок вырос следом за большинством развивающихся рынков.

Сообщение Еженедельные комментарии 25–29 мая: Рост следом за развивающимися рынками появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
Акции   Облигации   Неделя С начала года   Неделя С начала года Россия     Россия Индекс МосБиржи (RUB) 1,1% -9,3% Государственные (RUB) -0,1% 7,1% Индекс РТС (USD) 2,8% -20,5% Корпоративные (RUB) 0,3% 5,6% Мир     Мир Развивающиеся рынки (USD) 2,9% -15,9% Высокодоходные (USD) 2,2% -5,3% Развитые рынки (USD) 3,7% -7,9%   Все (USD) 0,8% 2,1% Сырье   Валюта   Неделя С начала года   Неделя С начала года Нефть Brent (USD) 6,1% -44,9%   USD/RUB -2,1% 13,2% Золото (USD) -0,3% 14,1%   EUR/RUB -0,1% 12,1% Депозиты     Доходность
с начала года   Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов

Данные на 29.05.2020

  Рублевый   2,8%   Валютный (USD)   1,4%         * Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату

Рынок акций

На прошлой неделе российский рынок вырос следом за большинством развивающихся рынков.

Что произошло?

Во многих странах постепенно снимаются ограничения, и восстанавливается экономическая активность. Это поспособствовало улучшению настроений инвесторов и росту их интереса к развивающимся рынкам, в том числе и к России. Дополнительным позитивным драйвером стали новости об испытаниях новой вакцины от коронавируса COVID-19.

По секторам

Лидер – энергетический сектор, за счет роста акций «Россетей» и ОГК-2 на 14,2% и 13,2% соответственно, в рублевом выражении. Компании скорректировались после отставания неделей ранее.

Отстающий – нефтегазовый сектор. Худшими в секторе стали «Новатэк» и «Татнефть», чьи акции просели на 4,5% и 2,2% соответственно, в рублевом выражении. На «Новатэк» повлияло снижение цен на газ. Акции «Татнефти» упали из-за оттока после снижения веса компании в индексе MSCI Russia в результате ребалансировки.

Основные новости

По данным Росстата, в апреле макроэкономические показатели слабую динамику. Ограничительные меры, введенные из-за коронавируса, продолжили оказывать давление на промышленное производство: темпы роста замедлились как в обрабатывающей промышленности, так и в добыче полезных ископаемых. Кроме того, наблюдалось снижение розничных продаж в продовольственном и непродовольственном секторах. Росстат также опубликовал данные по росту реальной заработной платы за март, который ускорился до 5,9% в годовом выражении с 5,7 % в феврале.

Показатель Годовой рост
Март 2020 Апрель 2020
Промышленное производство 0,3% -6,6%
Обрабатывающие производства 2,6% -10,0%
Добыча полезных ископаемых -1,7% -3,2%
Розничная торговля 5,6% -23,4 %
Пищевые продукты 4,7% -9,3%
Непродовольственные товары 6,4% -36,7%
Реальная среднемесячная начисленная заработная плана 5,9%* Нет данных
* Данные обновлены Росстатом

Рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз по росту ВВП России до 5%-ого сокращения в 2020 году. Это второе снижение прогноза с начала апреля. Ранее агентство ожидало, что снижение ВВП составит 3,3%. По их же прогнозу во втором квартале 2020 года ВВП упадет на 8,1%, а к концу года возобновится рост.

При этом агентство повысило прогноз роста российской экономики в 2021 году до 3%. Министерство экономического развития РФ и Министерство финансов РФ также ожидают 5%-ое снижение ВВП в 2020 году. По данным Минэкономразвития России, в апреле ВВП уже сократился на 12%. Банк России ожидает, что ВВП сократится на 4-6%, а МВФ прогнозирует снижение на 5,5%.

 


Автор: Марина Цуцкиридзе, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), май 2020

Сообщение Еженедельные комментарии 25–29 мая: Рост следом за развивающимися рынками появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/06/03/weekly-22-2020/feed/ 0
История первого общества взаимного кредита в России и его уникального здания https://journal.tkbip.ru/2020/05/27/ovk/ https://journal.tkbip.ru/2020/05/27/ovk/#respond Wed, 27 May 2020 09:23:27 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2514 Санкт-Петербургское общество взаимного кредита – первое общество взаимного кредита в Российской империи. Устав Санкт-Петербургского общества взаимного кредита, был Высочайше утвержден 21 апреля 1863 года. Дата начала операций ОВК 29 марта 1864 года в Санкт-Петербурге, бывшей столице Российской империи, считается днем рождения Общества. Это было первое частное кредитное учреждение в России. Первое общество взаимного кредита Заслуга […]

Сообщение История первого общества взаимного кредита в России и его уникального здания появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
Санкт-Петербургское общество взаимного кредита первое общество взаимного кредита в Российской империи. Устав Санкт-Петербургского общества взаимного кредита, был Высочайше утвержден 21 апреля 1863 года. Дата начала операций ОВК 29 марта 1864 года в Санкт-Петербурге, бывшей столице Российской империи, считается днем рождения Общества. Это было первое частное кредитное учреждение в России.

Первое общество взаимного кредита

Заслуга учреждения первого общества взаимного кредита в России принадлежит Евгению Ивановичу Ламанскому, бывшему в то время товарищем (заместителем) управляющего Государственным банком Российской империи. Прежде чем Е. И. Ламанский был назначен товарищем управляющего Государственным банком, он тщательно изучил постановку банковского дела в Западной Европе, и в особенности во Франции и Бельгии. В Бельгии он детально ознакомился с постановкой банковского дела для средних и мелких торговцев. Идеями взаимного кредита он воспользовался, изучив в Брюсселе кредитное учреждение, основанное на взаимности.

И. Н. Крамской. Портрет банкира Евгения Ивановича Ламанского, 1886 г.

Общество взаимного кредита (ОВК) – вид кредитного учреждения, существовавшего в России в XIX–XX веках, организованного на начале взаимности, то есть совладельцами данного кредитного учреждения были члены – заемщики, связанные круговой порукой.

Целью обществ взаимного кредита было обеспечение своих членов дешевым кредитом, в основном краткосрочным (до 6 месяцев) и на предпринимательские нужды.

Высшим органом управления общества взаимного кредита было общее собрание членов, на котором каждый член ОВК имел один голос, вне зависимости от размера участия в капитале ОВК. Для ведения текущих дел общее собрание ОВК избирало Совет, Правление и Приемный комитет. В случае большого количества членов общества взаимного кредита общее собрание могло заменяться собранием уполномоченных.

Деятельность обществ взаимного кредита строилась на взаимных началах. Каждому члену ОВК при вступлении устанавливался размер кредита в соответствии с его кредитоспособностью и предлагаемым обеспечением. В уставе мог быть определен наименьший размер кредита, который может быть открыт Обществом, что позволяло вступать в ОВК только состоятельным подданным Российской империи. Каждый член общества при вступлении брал на себя ответственность за определенную часть обязательств ОВК, 10 или 5 % от этих обязательств он должен был внести в качестве взноса. Такая структура построения капитала и ответственности в ОВК определяли высокую надежность деятельности обществ взаимного кредита. Во времена финансовых кризисов члены и клиенты обществ взаимного кредита, в отличие от коммерческих банков, ни разу не пострадали.

Во времена финансовых кризисов члены и клиенты обществ взаимного кредита, в отличие от коммерческих банков, ни разу не пострадали

Общества взаимного кредита проводили два вида финансовых операций – операции только со своими членами и операции с любыми желающими. К финансовым операциям, проводимым только со своими членами, относились операции по предоставлению кредитов, в том числе и в виде учета векселей. Так как общества взаимного кредита, в отличие от коммерческих акционерных банков, занимались кредитованием только своих членов, то они стремились понизить процентные ставки по выдаваемым кредитам.

Деятельность по привлечению денежных средств в виде приема вкладов, ведения счетов, общества взаимного кредита проводили с любыми физическими и юридическими лицами.


Памятная доска в здании Санкт-Петербургского общества взаимного кредита

29 марта (17 марта по старому стилю) 1864 года Санкт-Петербургское общество взаимного кредита начало свои операции при поддержке Государственного банка, в здании которого Обществу было предоставлено три комнаты: одна для операций, другая для хранения ценностей и третья для заседаний Правления и Совета. В 1864 году общие обороты по кассе Общества не превышали 20,5 миллионов рублей. Однако повышаясь затем каждый год, уже в 1869 году, на шестой год работы ОВК, обороты по кассе достигали 1,07 миллиарда рублей.

Уже в 1869 году, на шестой год работы ОВК, обороты по кассе достигали 1,07 миллиарда рублей

1869 год по размерам оборотов был наивысшим за все время существования Общества. Уже на следующий год общие обороты по кассе понизились. Это как будто противоречит утверждению, что потребность в торгово-промышленном кредите в то время непрерывно росла. В действительности, противоречия здесь нет. До 1869 года в Санкт-Петербурге, кроме Санкт-Петербургского общества взаимного кредита, было только одно частное кредитное учреждение, а именно, Санкт-Петербургский частный коммерческий банк, начавший свою деятельность осенью 1864 года. Но его деятельность не оказывала влияния на развитие операций Общества. В 1869 году в Петербурге возникло два новых частных кредитных учреждения: Санкт-Петербургский международный коммерческий банк и Санкт-Петербургский учетный и ссудный банк, а в 1870 году Волжско-Камский коммерческий банк, основатели которых были в числе учредителей и клиентов Общества. Таким образом, 1869 год стал гранью первого периода деятельности Общества.

1875-м годом завершается второй этап развития Общества. До 1872 года в общих собраниях Общества могли участвовать все его члены. Число членов росло чрезвычайно быстро, так что уже к концу 1871 года оно превысило 8 300 лиц.


Общество возглавлялось Правлением, состоящим из пяти человек, бывших «под наблюдением и контролем девяти депутатов». Члены Правления вместо жалования получали 15% прибыли Общества, которые они делили между собой. Члены Правления избирались и увольнялись общим собранием посредством «баллотировки». Срок пребывания на посту члена Правления составлял три года с возможностью переизбрания. Из числа членов Правления избирался Председатель. За каждым членом Правления была закреплена отдельная ветвь управления Обществом. Для принятия решений требовалось единовременное присутствие трех членов Правления, включая Председателя.

Депутаты и члены Правления составляли Совет Общества, собиравшийся каждый месяц. Задачей депутатов было постоянное наблюдение за операциями, проводимыми в Обществе. С этой целью они имели право назначить одного из своего числа для постоянного наблюдения за действиями Правления. Депутаты избирались на три года общим собранием.

Прием в члены Общества осуществлялся под контролем собиравшегося еженедельно комитета из 20 лиц, в который могли избираться только члены Общества, не занимавшие должности в Правлении или не бывшие депутатами.

Общее собрание собиралось каждый год.


Здание Санкт-Петербургского общества взаимного кредита

Когда 17 марта 1864 года Общество открыло свои действия, оно, с разрешения министра финансов, получило бесплатное помещение в здании Государственного банка. Сперва ему было отведено три комнаты: одна для операций, другая для хранения ценностей и третья для заседаний Правления и Совета. Очень скоро такое помещение оказалось недостаточным и Правление подыскало квартиру, которую пришлось переделывать для приспособления к потребностям Общества, на что потребовалось значительное время. На это время Государственный банк отвел для Общества еще одну комнату. Из Государственного банка Общество переселилось в январе 1871 года.

Помещение в частном доме кредитного учреждения, которому приходится хранить деньги, векселя, ценные бумаги на десятки миллионов рублей и, кроме того, находиться во многих случаях в зависимости от домовладельца, заставило Правление предложить общему собранию уполномоченных 17 марта 1887 года открыть Правлению кредит в 500 тысяч рублей для покупки дома для Общества. Общее собрание утвердило это предложение. Из 20 домов, предложенных Совету, он остановился на доме г-на Шопена, по Екатерининскому каналу (ныне каналу Грибоедова), дом № 13, и по Малой Конюшенной, дом № 6, который был куплен за 205 тысяч рублей.

Для ознакомления с техническими усовершенствованиями и приспособлениями для удобства клиентов кредитных учреждений, которые были сделаны за границей, Совет, прежде чем приступить к постройке дома для Общества, поручил члену Правления Михаилу Никитичу Кобызеву и архитектору графу Павлу Юльевичу Сюзору осмотреть с этой целью заграничные кредитные учреждения. По возвращении из-за границы граф П. Ю. Сюзор представил Совету план, по которому и возводилась постройка. Наблюдение за строительством Совет возложил на члена Правления М. Н. Кобызева.

Здание Санкт-Петербургского общества взаимного кредита. Изображение из журнала «Зодчий» 1891 г.

Четырехэтажное здание соединяет в себе различные стили европейского зодчества и украшено многочисленными скульптурами, создателями которых являются А. М. Опекушин и Д. И. Иенсен.

У подножия купола, который скрывает вытяжную трубу, находится скульптурная группа «Ника»: у ног богини победы Ники расположены бог торговли Меркурий и бог морей Нептун. В ризалите второй и третий этажи украшены арочным окном, по обе стороны от которого расположены женские фигуры. Над окном размещена надпись: «Первое ОБЩЕСТВО ВЗАИМНАГО КРЕДИТА». Балконы поддерживаются атлантами. Богатым декором украшены оконные обрамления и фриз.

Также здание было хорошо оснащено с технической точки зрения. В нем была собственная электростанция, система парового отопления, вентиляция, лифты, водопровод, канализация, сигнализация, телефонная связь.


В июне 1888 года начались строительные работы, которые закончились в 1890 году. 9 сентября 1890 года Общество переехало в новое здание. Сумма, затраченная на постройку, определилась в 584 тысячи рублей. В 1901 году, в виду увеличения числа операций, а следовательно, персонала служащих, потребовалось увеличить помещение Общества, для чего 17 марта 1901 года было выделено 36 тысяч рублей на строительство четырехэтажного флигеля во дворе для вексельного отделения, архива и служб. На что было израсходовано 34,5 тысячи рублей.

В доме Общества была устроена первая в России гранитная кладовая для безопасных ящиков, вполне безопасная в пожарном отношении

В доме Общества была устроена первая в России гранитная кладовая для безопасных ящиков, вполне безопасная в пожарном отношении. В 1890 году в кладовой было устроено четыре отделения, в каждом из которых, было по 208 ящиков разных размеров. Но потребность в них оказалась так велика, что уже через четыре года, в 1894 году, пришлось устроить еще два отделения для 576 ящиков, затем, в 1898 году – еще 480 ящиков. Так, к концу 1898 года, в распоряжении членов было уже 1 888 ящиков. Спрос на них оказался так велик, что было время, когда все ящики были заняты и приходилось отказывать желающим их арендовать. В 1908 году была построена вторая гранитная кладовая на 2 176 ящиков. За сдачу в наем безопасных ящиков (сейфов) Общество за все время получило 554,5 тысяч рублей прибыли.


Выдержки из статьи: Дом С.-Петербургского Общества Взаимного Кредита. «Зодчий», 1891, № 11-12, с. 86-90

<…>

Начата была постройка 1 июня 1888 года, 15 Августа того же года состоялась закладка здания, а 9 сентября 1890 года состоялось освящение вновь построенного дома в присутствии г. Градоначальника, членов Совета, гг. уполномоченных, представителей столичных банков и городского управления.

Здание возведено частью двух- и частью трехэтажное с подвалами со стороны двора.

В первом этаже расположены: вестибюль, главная лестница, раздевальная с уборной, большая приемная для гг. членов и особая гранитная кладовая; со стороны двора над подвалами – квартиры для трех артельщиков с совершенно отдельными, изолированными выходами. В подвалах расположены приборы для отопления, камеры, вентиляции и службы.

Во втором этаже помещается обширный главный зал в два света, вокруг которого за открытыми арками, основанными на мраморных колоннах, помещаются с левой стороны от входа все отделения операций Общества, а именно: приходные и расходные кассы, отделения: вексельное, ссудное и текущих счетов, а с правой – главная касса и гранитная кладовая для хранения ценностей.

При таком расположении гг. членам предоставлена полнейшая возможность производить все операции, не выходя из зала.

В связи с залом расположены комнаты для правления, бухгалтерии и канцелярии.

Из зала ведет особый ход в первый этаж, в кладовую безопасных ящиков и две лестницы в третий этаж, в котором расположены: зал для разрядных собраний, архивы, столовые и чайные комнаты.

Конструкция. Все здание построено из несгораемого материала и приняты все меры против возникновения и распространения огня.

Кассовый зал. Изображение из журнала «Зодчий» 1891 г.

<…>

Вообще, фасад дома по своим пропорциям, по строгости деталей и по изяществу отделки, может быть отнесен к числу зданий, призванных служить украшением нашей столицы.

Большой зал представляет собою помещение, в котором сосредоточиваются все операции, а потому было обращено особое внимание на сгруппирование вокруг него всех отделений, с которыми публика имеет дело, на необходимый простор, на обильное дневное и вечернее освещение, на надлежащее возобновление воздуха.

Зал имеет несколько продолговатую форму, причем в средине уширяется помощью имеющихся с двух сторон уступов; вокруг зала имеется широкая галерея, отделенная от самого зала аркадами на колоннах из белого мрамора.

Между колоннами устроен мраморный паркет, а над ним художественной работы решетки из кованного железа с надписями, обозначающими отделения.

Зал в части предоставляемый для публики, длиною в 14 саж., шириною 5 саж., а в средине в уступах шир. в 10 саж.; общая площадь зала (для публики) составляет около 100 кв. саж., вышиною залъ 15 1/2 арш., он освещается двойным рядом окон.

Для вечернего освещения имеются три люстры с 100 лампочками накаливания в 16 свечей, четыре бра в 12 лампочек – кроме того, на железных решетках, у главной кассы, поставлены два канделябра с 6-ю лампочками.

Свет, получаемый означенными люстрами и бра, отражаясь в зеркале, поставленном в противоположном конце зала, еще более увеличивает впечатление обильного освещения зала.

Кроме того, конторки освещаются отдельными, разного устройства, лампочками.

Отделка зала не вычурна, но изящной простоты и строго отвечающая своему назначению.

Все двери на лестнице и в окружающие зал помещения светлые; кроме того в стене, отделяющей главную лестницу от зала, имеются большие окна, составляющие как бы продолжение аркад, вследствие чего чувствуется полный простор.

На стенах в больших дубовых, архитектурно обработанных рамах помещены на цельных зеркальных стеклах, на голубом фоне, серебряными буквами надписи об условиях хранения ценностей, переводах, процентах, уплачиваемых и взимаемых Обществом.

Кладовые. По окончательной разработке устройства кладовой. Правление, рассмотрев все достоинства и недостатки различных типов кладовых и материалов, из которых они возводятся, остановилось на мысли заключить кладовую в двойную оболочку. С этою целью первая оболочка, или стены, устроены гранитные, затем оставлен контрольный проход и возведена вторая стена, толщиною в 3 кирпича, сложенная на цементе.

Кассовый зал. Изображение из журнала «Зодчий» 1891 г.

<…>


Развитие обществ взаимного кредита

Постепенно по образцу Санкт-Петербургского общества взаимного кредита создаются ОВК в Москве и других городах Российской империи. Так в 1869 было создано Московское Купеческое общество взаимного кредита.

До 1872 года образование обществ взаимного кредита в Российской империи производилось в каждом конкретном случае на основе утверждавшихся императором уставов. Общие правовые нормы относительно создания и деятельности обществ взаимного кредита впервые были установлены Высочайше утвержденным мнением Государственного совета «Об учреждении частных кредитных установлений» от 31 мая 1872 года. Данный правовой акт утвердил временные правила для учреждения акционерных и «на круговом ручательстве заемщиков основываемых» частных кредитных учреждений. В соответствии с данным правовым актом временно прекращалось создание частных кредитных учреждений в столицах и тех губерниях, где их уже существовало не менее двух. Уставы обществ взаимного кредита и изменения в них утверждались министром финансов по следующим образцам уставов обществ взаимного кредита Пензенского, Новочеркасского и Второго Харьковского от 21 мая 1871 года и устава Варшавского общества взаимного кредита от 10 ноября того же года.

Санкт-Петербургское общество взаимного кредита. Помещение безопасных ящиков. Фото 1910-х гг.

Долгое время в Санкт-Петербурге действовало только одно общество взаимного кредита представителей торгово-промышленного капитала, хотя в 1871 году, в Санкт-Петербурге было учреждено Общество взаимного кредита Санкт-Петербургского уездного земства. Второе Санкт-Петербургское общество взаимного кредита было создано только в 1895 году. С начала XX века представители различных отраслей деятельности в Санкт-Петербурге стали создавать новые ОВК, например Общество взаимного кредита печатного дела, созданное в 1904 году, Общество взаимного кредита торговцев Апраксина двора и Сенной площади, созданное в 1910 году, так Русское торгово-промышленное общество взаимного кредита, созданное в 1907 году, объединяло только членов Русского торгового общества.

В начале XX века наступил период бурного роста обществ взаимного кредита

В 1895 году в Харькове прошел первый съезд представителей обществ взаимного кредита. На съезде рассматривались актуальные вопросы развития обществ взаимного кредита, в том числе вопрос создания нормального (типового) устава общества взаимного кредита. Второй съезд представителей обществ взаимного кредита прошел в 1898 году в Санкт-Петербурге, третий съезд в 1907 году в Санкт-Петербурге. На губернском уровне так же проходили съезды представителей обществ взаимного кредита.

В начале XX века наступил период бурного роста обществ взаимного кредита. На 1 января 1914 года в Российской империи оперировало 1 117 обществ взаимного кредита, а в Санкт-Петербурге действовали около 30 обществ взаимного кредита.

Бурный рост численности обществ взаимного кредита привел к необходимости объединения обществ взаимного кредита в виде Центрального банка обществ взаимного кредита (ЦБ ОВК). Одним из причин объединения ОВК был тот факт, что в одно и то же время одни ОВК кредитовались в коммерческих банках, а другие держали в них свободные средства. Таким образом, коммерческие банки выступали посредниками в распределении средств между ОВК, получая за это солидные проценты. Оставить эти деньги в управлении самих ОВК стало основной целью объединения. В 1909 году были открыты действия ЦБ ОВК. Он был создан на тех же организационных принципах, что и другие ОВК: каждый пайщик мог получить кредит, в 10 раз больший его взноса в основной капитал. Деятельность ЦБ ОВК сдерживало то, что по уставу он не мог привлекать в пассивы средства населения. Поэтому, несмотря на крупные кредиты в Государственном банке и коммерческих банках, которыми располагал ЦБ ОВК, перед ним стояла проблема нехватки средств. Количество членов ЦБ ОВК постоянно росло. Если на момент открытия действий, к 30 января 1909 года, он объединял 144 ОВК (39% всех существовавших в это время), то к началу следующего года 304 (65%), еще через год 464 (76%), а к 1912 году 650 обществ.

Криворожское общество взаимного кредита

Общества взаимного кредита после революции

После революционных событий 1917 года одним из первых решений советской власти было установление государственной монополии на банковскую деятельность и национализация частных акционерных банков и банкирских контор. С этой целью ВЦИК был принят 14 декабря 1917 года Декрет «О национализации банков». Национализация обществ взаимного кредита началась в октябре 1918 года в соответствии с циркуляром Народного комиссариата финансов РСФСР от 10 октября 1918 года «О ликвидации обществ взаимного кредита».

Национализация обществ взаимного кредита началась в октябре 1918 года

После введения новой экономической политики (НЭП) и восстановления свободного товарооборота и денежного хозяйства перед правительством РСФСР и других советских республик стала задача организации кредитной системы, которая могла бы охватить все многообразные стороны народного хозяйства страны.

Первым в РСФСР открыло свое действие 1 июня 1922 года Петроградское общество взаимного кредита, затем переименованное в Первое общество взаимного кредита в г. Ленинграде. В основу устава Общества вошел Устав Санкт-Петербургского общества взаимного кредита. Располагалось Первое общество взаимного кредита в здании по адресу Екатерининский канал, д. 13, которое принадлежало Санкт-Петербургскому обществу взаимного кредита до 1917 года.

Затем, 1 августа 1922 года приступили к работе Петроградское торгово-промышленное ОВК и Саратовское ОВК, 24 августа того же года Харьковское ОВК, 25 августа Киевское ОВК, 8 сентября Ростово-Нахичеванское ОВК, 15 ноября Московское учетное ОВК и прочие. Вслед за этим началось довольно оживленное создание новых ОВК как в крупных торгово-промышленных центрах, так и в других губернских и уездных городах, и даже в крупных селах. Наибольшее количество ОВК в 1927 году приходилось на города уездного и окружного значения.


Общества взаимного кредита были местными организациями с районом деятельности, обычно распространяющимся только на территорию одного города, в котором находились Общества. Это способствовало сплочению вокруг общества взаимного кредита его членов, знакомству их между собой и взаимной осведомленности об имущественном положении и коммерческой добросовестности каждого из членов общества. Дополнительная ответственность всех членов своим имуществом по обязательствам общества взаимного кредита, предусмотренная уставом, давала обществу взаимного кредита определенную финансовую устойчивость даже при отсутствии крупных капиталов. Эти стороны организации общества взаимного кредита должны были способствовать возникновению доверия частных лиц к обществу взаимного кредита и дать возможность им привлечь в свои обороты частные денежные средства. Предусмотренные уставом пределы размеров кредитования отдельных членов общества, устанавливаемые правительственной властью при утверждении устава, ставили препятствия слишком широкому кредитованию частных предпринимателей. С другой стороны, благодаря тому, что все члены ОВК на равных основаниях, независимо от размеров членских взносов, принимают участие в управлении деятельностью ОВК, судьба Общества не могла оказаться в руках одного лица или небольшого числа лиц, распоряжающихся вопреки желанию большинства членов.

Местный характер деятельности обществ взаимного кредита, сравнительно небольшой масштаб их работы и обязанность ОВК представлять установленную отчетность давала органам государственного надзора полную возможность осуществлять надзор за их деятельностью.

Все эти черты ОВК давали основания надеяться, что привычные для широких кругов частного торгового и промышленного мира формы кредитной организации могут успешно привиться к условиям деятельности частного капитала и в то же время дать возможность поставить эти учреждения в рамки государственного регулирования.


Здание Санкт-Петербургского общества взаимного кредита. Современное состояние

Первые общества взаимного кредита в РСФСР начали возникать, когда еще не было особых законодательных актов, регулирующих как порядок возникновения Обществ, так и их деятельность. 2 сентября 1922 года Советом труда и обороны был утвержден нормальный (типовой) устав ОВК и одновременно с этим было поручено Народному комиссариату финансов в дальнейшем разрешать ОВК, если уставы их не будут иметь существенных отступлений от нормального устава. На нормальный устав были переведены и все ранее разрешенные ОВК, за исключением только Первого общества взаимного кредита в г. Ленинграде.

Общества взаимного кредита прекратили свою деятельность в начале 30-х годов XX века в результате кредитной реформы, проведенной в СССР.

Сообщение История первого общества взаимного кредита в России и его уникального здания появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/05/27/ovk/feed/ 0
Еженедельные комментарии 18–22 мая: Обгоняя развивающиеся рынки https://journal.tkbip.ru/2020/05/26/weekly-21-2020/ https://journal.tkbip.ru/2020/05/26/weekly-21-2020/#respond Tue, 26 May 2020 09:35:55 +0000 https://journal.tkbip.ru/?p=2510 На прошлой неделе российский рынок опередил большинство развивающихся рынков.

Сообщение Еженедельные комментарии 18–22 мая: Обгоняя развивающиеся рынки появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
Акции   Облигации   Неделя С начала года   Неделя С начала года Россия     Россия Индекс МосБиржи (RUB) 4,5% -11,0% Государственные (RUB) 0,7% 7,2% Индекс РТС (USD) 7,3% -23,3% Корпоративные (RUB) 0,4% 5,3% Мир     Мир Развивающиеся рынки (USD) 0,5% -18,2% Высокодоходные (USD) 2,4% -7,4% Развитые рынки (USD) 3,2% -11,2%   Все (USD) 0,5% 1,3% Сырье   Валюта   Неделя С начала года   Неделя С начала года Нефть Brent (USD) 9,6% -48,0%   USD/RUB -2.6% 15,6% Золото (USD) -0,4% 14,4%   EUR/RUB -1,8% 12,3% Депозиты     Доходность
с начала года   Доходность всех индексов с учетом выплаты дивидендов

Данные на 22.05.2020

  Рублевый   2,6%   Валютный (USD)   1,3%         * Развивающиеся рынки – индекс MSCI EM, развитые рынки – индекс MSCI World, государственные облигации – индекс RGBITR, корпоративные облигации – индекс IFX-Cbonds, высокодоходные облигации – индекс Bloomberg Barclays Global High Yield Corporate, все облигации – индекс Bloomberg Barclays Global-Aggregate По рублевым и валютным депозитам (свыше 1 года) взяты средневзвешенные процентные ставки для физических лиц на декабрь, и рассчитана доходность по сложному проценту на отчетную дату

Рынок акций

На прошлой неделе российский рынок опередил большинство развивающихся рынков.

Что произошло?

Нарастающая напряженность в отношениях между США и Китаем оказала негативное влияние на развивающиеся рынки. Поддержку российскому рынку оказали цена на нефть, увеличившись на 10%, а также ожидания инвесторов о снижении ключевой ставки. Во время кризиса России удается успешно контролировать курс рубля и инфляцию. Это дает возможность ЦБ РФ значительно снизить ставку без риска оттока капитала.

По секторам

Лидер – энергетический сектор, за счет роста акций «Россетей», ФСК ЕЭС и «Интер РАО» на 12,5%, 7,5% и 6,8% соответственно, в рублевом выражении. «Интер РАО» сообщила о росте чистой прибыли на 11% в годовом выражении в I квартале 2020 года, что превысило ожидания аналитиков. «Россети» и ФСК ЕЭС выросли в цене, несмотря на отсутствие фундаментальных новостей.

Отстающий – металлургический сектор. Худшими в секторе стали «Полюс» и «Полиметалл», чьи акции просели на 4,0% и 1,8% соответственно, в рублевом выражении. Снижение цен на золото негативно повлияло на котировки компаний.

Основные новости

По предварительным данным, ВВП России вырос на 1,6% в I квартале 2020 года, замедлившись с 2,1% в IV квартале 2019 года. Ожидается, что во II квартале ВВП еще более сократится на фоне пандемии и падения цен на нефть. Минэкономразвития прогнозирует снижение ВВП на 9,5% во II квартале и на 5% к концу года. Восстановление экономики ожидается в 2021 году. Это базовый сценарий министерства, который будет пересмотрен в августе и сентябре.

Промышленное производство ослабло в апреле, снизившись на 6,6% в годовом выражении. Снижение связано с замедлением добычи полезных ископаемых, которая сократилась на 3,2% г/г, и обрабатывающего сектора, который упал на 10% г/г. Карантинные ограничения негативно повлияли на производство. Больше всего пострадали предприятия, максимально зависящие от потребительского спроса, так как большинство магазинов были закрыты. В то же время пандемия повлекла за собой рост производства товаров первой необходимости. Так, производство продуктов питания выросло на 3,7% г/г, а производство лекарств и медицинского оборудования выросло на 13,5% г/г.

 


Автор: Александра Кузнецова, младший эксперт по инвестиционным продуктам

Источники: Ведомости, Bloomberg, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), май 2020

Сообщение Еженедельные комментарии 18–22 мая: Обгоняя развивающиеся рынки появились сначала на Журнал ТКБ Инвестмент Партнерс.

]]>
https://journal.tkbip.ru/2020/05/26/weekly-21-2020/feed/ 0