2024 год аналитики фондового рынка называют годом облигаций. В этой связи разрабатываются новые актуальные инструменты для размещения средств, позволяющие защитить активы от разнофакторных рисков.
В мае 2023 года Президент России подписал указ об обязательном размещении российскими компаниями-эмитентами облигаций замещающих еврооблигации в срок до 1 июля 2024 года. Этот процесс значительно увеличивает объем рынка облигаций российских компаний и расширяет возможности диверсификации портфелей после блокировки валютных еврооблигаций в зарубежных системах Euroclear и Clearstream.
Замещающие облигации являются одним из немногих инструментов на российском рынке, позволяющим защититься от риска ослабления рубля. Данный инструмент интересен с позиции соотношения риска и доходности, т.к. бумаги имеют крайне высокое кредитное качество, а торгуются с доходностью 7% годовых в долларах и евро. Также платежи по этим облигациям привязаны к валюте, но осуществляются в рублевом эквиваленте по курсу Банка России, что снижает риск их блокировки. При правильном выборе момента покупки таких бумаг можно заработать и на дополнительной ценовой переоценке.
Замещающие облигации являются одним из немногих инструментов на российском рынке, позволяющим защититься от риска ослабления рубля
У российских замещающих облигаций сейчас довольно высокая валютная доходность, если сравнивать с эмитентами такого же высокого кредитного качества – доходности замещающих облигаций российских эмитентов выше, чем в целом валютные доходности в мире при текущих ставках. К значимым факторам относится и то, что замещающие облигации очень ликвидны, они торгуются на МосБирже, а потому могут быть легко реализованы по рыночным ценам. В то время как депозиты нельзя досрочно расторгнуть, не потеряв накопленные проценты. Стоит отметить, что замещающие облигации подходят для инвесторов, которые оперируют валютной доходностью вне зависимости от курса, либо для тех, кто ищет возможность защититься от ослабления курса рубля. При отборе замещающих облигаций в первую очередь стоит оценивать их срочность и уровень доходности.
При отборе замещающих облигаций в первую очередь стоит оценивать их срочность и уровень доходности
Выбор замещающих валютных облигаций сегодня актуален для достаточно консервативных инвесторов, поскольку наиболее выгодно размещать активы в данном инструменте на срок от двух лет. В данном случае можно рассмотреть инвестиции в открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс — Фонд валютных облигаций». Он дает возможность владельцам паев инвестировать в финансовые инструменты, номинированные в иностранной валюте, включающие в себя замещающие облигации, еврооблигации и валютные облигации российских эмитентов, выпущенные на внутреннем рынке. Также в фонд могут приобретаться акции российских и иностранных акционерных обществ, облигации с номиналом, привязанным к стоимости золота, и другие активы.
Фонд нацелен в первую очередь на инвесторов, которым важна стабильность и прогнозируемость дохода в валюте, ориентирующихся на получение доходности в среднесрочной перспективе потенциально выше процентов по валютному банковскому депозиту при наличии ежедневной ликвидности инвестиций.
Основные инвестиционные инструменты фонда:
- До 100% стоимости активов фонда – облигации, номинированные в иностранной валюте, а также облигации, предусмотренные инвестиционной декларацией фонда, включая российские государственные и корпоративные облигации, российские и иностранные депозитарные расписки на такие ценные бумаги
- До 20% стоимости активов фонда – облигации и депозиты, номинированные в рублях, а также иные ценные бумаги
- Денежные средства на счетах и во вкладах в кредитных организациях.
Преимуществами фонда для инвестора является в первую очередь защита инвестиционного портфеля от возможного ослабления курса рубля, а также и возможность получения доходности, превышающей или сопоставимой с доходностью валютных депозитов. Фонд предполагает широкие возможности для диверсификации инвестиций в его рамках с фокусом на номинированные в валюте облигации высококачественных эмитентов, прошедших тщательный отбор по собственным методологиям и критериям анализа кредитного качества УК. Фонд предоставляет возможность владельцам паев инвестировать в ценные бумаги с высоким порогом входа за счет объединения средств всех владельцев инвестиционных паев. Комфортным фактором управления таким активом является его высокая ликвидность за счет возможности проводить операции с инвестиционными паями фонда каждый рабочий день вне зависимости от срока владения инвестиционными паями без потери накопленного дохода. Для владельцев паев законодательством РФ предусмотрено льготное налогообложение при инвестировании сроком от трех лет.
Ссылки на используемые источники:
- Среднесрочный прогноз Банка России: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/46535/forecast_231027.pdf
- Макроэкономический опрос Банка России: https://cbr.ru/statistics/ddkp/mo_br/
- Процентные ставки по депозитам: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat/
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
ТКБ Инвестмент Партнерс (Акционерное общество) (Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00069 выдана ФКЦБ России 17 июня 2002 года).
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд валютных облигаций» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 20.09.2007 г. за № 0991-94131990).
Информация о доходности Фонда за период один месяц, три месяца, шесть месяцев, один год, три года и пять лет отсутствует в связи с приостановлением операций с инвестиционными паями Фонда в период с 01.03.2022 по 08.02.2023 включительно.
Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить информацию о паевом инвестиционном фонде и ознакомиться с Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно на сайте в сети Интернет по адресу: www.tkbip.ru, а также по адресу: Российская Федерация, 191119, Санкт-Петербург, улица Марата, дом 69–71, лит. А, или по телефону (812) 332-7-332, у агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фонда (со списком агентов можно ознакомиться на сайте в сети Интернет по адресу: https://tkbip.ru/sales/).
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.