Банковские вклады уже не радуют доходностью – ПИФы снова в фокусе.
Банк России разворачивает цикл денежно-кредитной политики: ключевую ставку снизили до 20% и, как ожидается, снижение продолжится. Это значит, что доходность по банковским вкладам продолжит падать, а инвесторы уже сейчас начинают искать более эффективные альтернативы.
Можно самостоятельно осваивать фондовый рынок, торговать акциями и облигациями. Но если биржевая среда кажется слишком сложной и непредсказуемой, а времени и желания вникать в нюансы нет – паевые инвестиционные фонды (ПИФ) могут стать лучшим решением.
Инвестируя в ПИФ, вы, по сути, нанимаете команду профессионалов. Вам не нужно разбираться в тонкостях фондового рынка, следить за новостями, анализировать графики или собирать портфель – все это за вас делают аналитики и управляющие. Вы просто покупаете инвестиционные паи и наблюдаете за результатом. Все прозрачно: стоимость паев публикуется каждый день, деятельность фондов контролирует Банк России.
Выбор ПИФов всегда зависит от экономической ситуации. С началом нового этапа снижения ключевой ставки рынки начали перестраиваться. Разберемся, какие типы ПИФов наиболее актуальны в новых условиях.
Облигации становятся особенно интересными
Исторически, когда ключевая ставка начинает снижаться, рынок облигаций оживает и показывает сильный рост.
Почему так происходит? Представьте, вы купили облигацию с купоном 22% годовых. Через месяц ключевую ставку понизили, и новые облигации уже выпускают с купоном 19%. Что происходит? Ваша облигация с доходом 22% становится гораздо более ценной – ее захотят купить другие инвесторы, потому что она приносит больше дохода. Из-за этого цена вашей облигации на рынке растет. Чем ниже ключевая ставка, тем больше ценятся уже выпущенные облигации с более высокой доходностью. Именно поэтому в периоды снижения ставки рынок облигаций часто показывает хороший рост.
Разворот цикла: снижение доходности депозитов и фокус на облигациях
Что это значит для инвестора?
Сегодня у инвестора есть две важных возможности:
1. Зафиксировать высокую доходность на несколько лет. Хотя цикл смягчения уже начался, ключевая ставка остается высокой. При этом Банк России уже обозначил курс на дальнейшее снижение ставки. Такая ситуация создает благоприятную возможность: покупка облигаций сейчас позволяет зафиксировать текущую, еще высокую доходность на весь срок вложения.
Для сравнения: даже если сегодня банки предлагают неплохую ставку по вкладу, чаще всего она действует только на короткий срок – 3, 6 месяцев, иногда на 1 год. Если за это время ставка снизится, при следующем открытии вкладов вы получите меньший доход.
Хотя цикл смягчения уже начался, ключевая ставка остается высокой
Облигации работают по-другому. Их можно купить сразу со сроком на 3, 5 лет или даже больше. И купонная доходность, по которой вы входите, останется с вами на весь срок. Даже если в будущем доходности на рынке снизятся, вы продолжите получать тот уровень дохода, который был зафиксирован на момент покупки.
2. Потенциал роста цены. При дальнейшем снижении ставки облигации начнут расти в цене. Это значит, что вы можете заработать не только на процентах, но и на росте стоимости самих бумаг.
Но важно понимать: такие возможности быстро уходят. Чем дольше вы ждете, тем ниже становится потенциальная доходность. Окно выгодных условий может закрыться уже через несколько месяцев.
В нашей линейке есть готовое решение – «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд облигаций». Фонд вкладывает средства в рублевые облигации надежных российских компаний и государственные бумаги. Часть этих облигаций была приобретена до начала снижения ставки под наиболее привлекательную доходность. Сейчас это работает в пользу инвестора: эти бумаги приносят стабильный доход, а также по мере снижения ключевой ставки могут вырасти в цене. И все это без необходимости самому разбираться в рынке или тратить время на выбор бумаг. Управляющая команда делает все за вас.
Возможности на рынке акций
Российский рынок акций остается недооцененным. Это значит, что бумаги многих компаний стоят на бирже дешевле, чем могли бы, если смотреть на их прибыль, активы и перспективы.
Сейчас акции торгуются ниже своих средних значений за последние 5-10 лет. Это видно по коэффициенту «цена к прибыли» – он значительно ниже исторических уровней. Проще говоря, инвесторы сегодня платят меньше за те же акции, чем платили раньше.
Почему акции сейчас остаются недооцененными?
Главная причина – сохраняющаяся внешнеполитическая напряженность. Инвесторы закладывают в цены акций риск, связанный с геополитикой. Это сдерживает рынок.
Но стоит появиться позитивным новостям, и акции быстро отыгрывают рост. Так было, например, в феврале этого года: рынок резко подскочил на сообщениях о переговорах между Россией и США.
У фондового рынка есть потенциал роста
Есть и внутренние факторы. ЦБ РФ смягчает денежно-кредитную политику. Ставки по кредитам снижаются – бизнесу становится проще брать деньги на развитие. Это стимулирует рост, увеличивает прибыль и дает компаниям возможность выплачивать дивиденды.
Все это делает акции более привлекательными для инвесторов. А значит, у фондового рынка есть потенциал роста.
Внешнеполитическая напряженность спадает – рынок акций растет
Что можно выбрать инвестору?
ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Премиум. Фонд акций». Фонд ориентирован на устойчивые и недооцененные компании, которые уже зарекомендовали себя на рынке. В портфель входят акции российских компаний, ведущих стабильный бизнес и обладающих потенциалом роста за счет отставания от своей справедливой стоимости. Это хороший выбор для тех, кто хочет инвестировать в надежные, зрелые компании с понятной бизнес-моделью и привлекательной ценой.
ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Перспектива». Этот фонд делает ставку на рост и инновации. Он формируется из акций молодых российских компаний, недавно вышедших на биржу (в рамках IPO). Предпочтение отдается бизнесам, работающим в стратегически важных для страны отраслях – таких как импортозамещение, технологии, промышленность. Это фонд для тех, кто готов принять немного больше риска ради возможности более высокой доходности в будущем.
Для тех, кто хочет все сразу – сбалансированный подход
Если вы хотите зафиксировать доходность на рынке облигаций, но при этом не упустить потенциал роста акций, у нас есть особое решение – ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Сбалансированный».
Этот фонд сочетает сразу два типа активов:
- Облигации дают устойчивый доход
- Акции – возможность заработать больше, если рынок начнет расти.
Доли этих инструментов в портфеле могут меняться в зависимости от ситуации на рынке. Управляющие следят за динамикой и оперативно перестраивают состав фонда. Это помогает сохранить баланс между доходностью и риском.
Фонд подойдет тем, кто хочет получать умеренный, но более стабильный результат, не делая ставку только на один сегмент рынка.
Рубль укрепляется – время для валютных инвестиций
Еще одно перспективное направление – валютные облигации. Доходность таких бумаг зависит не только от процентной ставки, но и от курса рубля.
На первый взгляд, рубль выглядит устойчиво: за последние полгода он заметно укрепился. Но за этим ростом скрываются факторы, которые могут в ближайшее время изменить направление движения:
- Снижение ключевой ставки. Когда Ц РФ снижает ставку, рубль становится менее привлекательным для инвесторов. Кредиты дешевеют, в экономику поступает больше рублей, и часть этих денег уходит на покупку валюты. В результате рубль начинает терять в цене, а давление на курс усиливается
- Доходов от экспорта становится меньше. Цены на нефть сейчас падают, и есть риск, что они продолжат снижаться. Почему? В мире меньше покупают сырье, особенно в Китае, а другие страны (не входящие в ОПЕК+) наращивают добычу. В итоге российские компании зарабатывают меньше валюты, а значит, в бюджет поступает меньше денег. Это ослабляет поддержку рубля.
По оценке Банка России, в 2026 году доллар может стоить в среднем 101,4 рубля. При реализации этого сценария валютные активы способны вырасти в рублевом эквиваленте на 29% в течение ближайших 12 месяцев исключительно за счет переоценки курса, без учета купонного дохода.
Для желающих не упустить данный тренд мы предлагаем рассмотреть ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд валютных облигаций».
В целом, текущая рыночная ситуация создает благоприятные условия для инвесторов. Но помните, что рынок меняется, и важно регулярно пересматривать инвестиционный портфель. В такой ситуации особенно ценятся инструменты, которые позволяют инвестировать просто, прозрачно и с минимальными усилиями. ПИФы – как раз такой вариант: вы можете участвовать в фондовом рынке, даже без опыта и специальных знаний. Сделать первый шаг можно буквально от 100 рублей в Личном кабинете клиента.
Начните с малого, и пусть деньги работают на ваши цели.
Автор: Марина Цуцкиридзе, Руководитель направления аналитической поддержки ТКБ Инвестмент Партнерс
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционные паи следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
