Во втором полугодии 2023 года для российского долгового рынка реализовался жесткий стресс-сценарий, в результате которого доходности по рублевым облигациям с фиксированной процентной ставкой существенно выросли.
Основные инвестиционные тезисы, которые говорят о том, что сейчас самое время для инвестиций в российские облигации:
- Снижение инфляции повышает реальную доходность инвестиций и увеличивает стоимость долга, происходит замедление экономики, что дает возможность ЦБ РФ приступить к снижению процентных ставок. Участники рынка начинают активно фиксировать высокие реальные доходности в облигациях, стимулируя приток капитала на долговой рынок. Повышенный спрос увеличивает цены облигаций, снижая доходность для следующих покупателей. Таким образом, инвестирование в облигации в конце цикла ужесточения дает возможность не только зафиксировать высокую доходность к погашению, но и заработать на росте стоимости активов
- Долговой рынок сейчас предлагает инвесторам доходность выше дивидендной доходности акций при меньшем уровне риска, а благодаря более длинному инвестиционному горизонту абсолютная доходность от вложений в облигации будет выше, чем доходность от сбережения средств на депозите
- Окончание цикла ужесточения денежно-кредитной политики является самым благоприятным моментом для покупки облигаций. Текущий цикл ужесточения монетарной политики приближается к своему завершению. Тезис подтверждают как смягчение риторики Банка России, так и динамика банковских ставок, рост которых произошел только в краткосрочных вкладах
- По нашим оценкам, Регулятор будет удерживать ключевую ставку на уровне пиковых значений только до конца 1 кв. 2024 г., а затем перейдет к ее снижению
- Доходности на рынке уже начали снижаться. На данный момент государственные облигации с дюрацией 1-3 года предлагают 12,5% годовых, корпоративные – 14,4% годовых.
Стоит отметить, что участники рынка заблаговременно учитывают вероятность снижения рыночных доходностей, поэтому активная фаза роста на облигационном рынке начнется уже с середины февраля 2024 года.
Таким образом, окно возможностей для покупки облигаций может быть достаточно коротким. Так, повышение ставок начала 2022 года было полностью отыграно всего за несколько месяцев.
Один из вариантов открыть это окно – ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд облигаций».
Сейчас фонд сбалансирован и полностью готов к входу в турбулентную ситуацию, которая на данный момент наблюдается на рынке процентных ставок. Высокая доля ликвидных активов в составе ОПИФ позволит нам оперативно изменить структуру портфеля фонда в пользу существенно подешевевших облигаций качественных эмитентов. В итоге, инвесторы смогут защитить свои средства от инфляции и получить реальную доходность более 6% годовых.
Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора.
ТКБ Инвестмент Партнерс (Акционерное общество) (Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00069 выдана ФКЦБ России 17 июня 2002 года).
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд облигаций» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФКЦБ России 24.12.2002 г. за № 0081-58233855; прирост стоимости пая на 29.12.2023: за 1 мес.: 1.35%, за 3 мес.: 4.08%, за 6 мес.: 2.43%, за 1 г.: 7.18%, за 3 г.: 14.81%, за 5 л.: 37.86%).
Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить информацию о паевом инвестиционном фонде и ознакомиться с Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно на сайте в сети Интернет по адресу: www.tkbip.ru, а также по адресу: Российская Федерация, 191119, Санкт-Петербург, улица Марата, дом 69–71, лит. А, или по телефону (812) 332-7-332, у агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фонда (со списком агентов можно ознакомиться на сайте в сети Интернет по адресу: https://tkbip.ru/sales/).
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
