Новая кредитная реальность и новые возможности

На этой неделе рейтинговые агентства Fitch и Moody’s понизили кредитные рейтинги России. Fitch снизило рейтинг до В с ВВВ с негативным прогнозом. Moody’s понизило рейтинг России сразу на шесть ступеней – с Baa3 до B3.

В качестве причин своего решения агентства указали санкции, которые оказались жестче, чем ожидалось – в особенности санкции против резервов Центрального Банка. Агентства прогнозируют, что негативное влияние санкций усилило риски для макроэкономической стабильности, что потенциально негативно повлияет на возможность России выплатить государственный долг.

По нашему мнению, ситуация не такая страшная, как кажется на первый взгляд. Более подробно читайте в комментарии Владимира Цупрова, управляющего директора по инвестициям ТКБ Инвестмент Партнерс.

Что касается новых мер поддержки со стороны государства принятых с момента прошлой публикации:

  • Министерство Финансов объявило о приостановке действия Бюджетного правила на дополнительные нефтегазовые доходы до конца 2022 года. Ранее налоговые поступления от нефтяных компаний, полученные от цен на нефть выше 44,2 доллара США за баррель, хранились в Фонде национального благосостояния (ФНБ). Теперь же сверхдоходы пойдут прямиком в федеральный бюджет
  • Правительство внесло в Государственную Думу проект поправок в Бюджетный кодекс. Поправки позволят использовать средства ФНБ для покупки российских акций на вторичном рынке
  • Министерство Финансов предложило отменить НДС при покупке физического золота гражданами России. Ранее физические лица должны были платить 20% НДС при покупке золота в банках
    • Регулятор предлагает покупать золото в качестве альтернативы иностранной валюте в нынешней нестабильной экономической ситуации
    • Операции с золотом, возможно, помогут ЦБ РФ влиять на динамику рубля. Проводить интервенции на валютном рынке он не может из-за введенных ранее санкций. Если физические лица начнут скупать золото вместо доллара, это может оказать поддержку рублю. По последним имеющимся данным, ЦБ РФ держал 22% резервов в золоте
  • Российским физическим лицам теперь нужно платить комиссию в размере не менее 30% за покупку USD, EUR и GBP на фондовой бирже. Ранее большие валютные спреды, предлагаемые банками (около 25-30%), подталкивали физических лиц к торговле валютами на фондовой бирже. Решение Банка направлено на то, чтобы лишить фондовую биржу преимуществ в торговле валютой для физических лиц и сдвинуть их интерес на сторону банковской системы.

 

Авторы: Владимир Цупров, управляющий директор по инвестициям, Егор Киселев, начальник отдела инвестиционного маркетинга, инвестиционный советник, Александра Кузнецова, эксперт по инвестиционным продуктам, Марина Цуцкиридзе, эксперт по инвестиционным продуктам.

Мы в Telegram

Новости финансового рынка у вас в кармане