Мечта о пассивном доходе обычно рождается в самый тяжелый рабочий день — где-то между третьим созвоном и срочным письмом в вечер воскресенья. Кажется, что стоит сформировать хоть какой-то портфель, и рынок мгновенно возьмет на себя обеспечение вашей жизни. На практике же «деньги, которые работают на вас», на первых порах требуют больше внимания, терпения и усилий, чем кажется.
Иллюзия жизни на пляже
Зарабатывать пока спишь — звучит как идеальная схема, особенно если для этого не нужно проводить в офисе сорок часов в неделю и отвечать на сообщения руководства во время отпуска. Пассивный доход часто продают как финансовую версию жизни мечты: один раз вложился — и дальше проценты, купоны и дивиденды капают сами, пока вы отдыхаете.
Проблема в том, что деньги начинают приносить заметный доход только после того, как сформирован солидный капитал. И на этом красивое повествование заканчивается. Пассивный доход все равно требует времени: сначала на то, чтобы деньги заработать и накопить, а затем — на поиск правильных инструментов для их размещения. К этому добавляются необходимость принимать на себя риск, готовность переживать рыночные просадки и умение не вытаскивать средства из портфеля при первой же тревожной новости.
Деньги могут приходить, а дохода не прибавляться
Деньги могут регулярно поступать на счет, но это еще не означает, что ваш капитал действительно растет. Человек может вложить миллион рублей в облигации и каждый месяц получать купоны. Средства приходят на карту, их можно вывести и потратить. Однако сам по себе полученный купон ничего не говорит об итоговом финансовом результате.
Профессиональный инвестор считает не размер зачисленных средств, а совокупный результат: сколько портфель стоил в начале периода, сколько стоит сейчас и какой объем денег был изъят
Сама облигация за это время могла подешеветь, а инфляция — съесть значительную часть покупательной способности полученного дохода. С акциями ситуация выглядит еще нагляднее: компания может выплатить дивиденды, но цена бумаги после дивидендного отсечения упадет сильнее, чем сумма полученных выплат. Поэтому профессиональный инвестор считает не размер зачисленных средств, а совокупный результат: сколько портфель стоил в начале периода, сколько стоит сейчас и какой объем денег был изъят. Без этого легко годами радоваться регулярным зачислениям и одновременно незаметно проедать собственный капитал.
А пассивный ли этот доход?
Пассивным инвестиционный доход называют с большой натяжкой, потому что у портфеля нет функции «поставить и забыть». Условия на финансовом рынке меняются непрерывно. Сегодня складываются отличные параметры для покупки облигаций, завтра меняется ключевая ставка Центробанка, а вместе с ней переоценивается стоимость уже выпущенных бумаг. С акциями происходят аналогичные процессы: эмитент, который годами стабильно делился прибылью, может временно урезать выплаты ради гашения долгов или инвестиционной программы.
Чем лучше продумана долгосрочная стратегия, тем меньше поводов дергаться из-за каждого движения рынка
Это не означает, что инвестор должен каждый день открывать приложение и с тревогой следить за графиками котировок. Чем лучше продумана долгосрочная стратегия, тем меньше поводов дергаться из-за каждого движения рынка.
Но совсем без участия владельца обойтись не получится. Нужно периодически пересматривать структуру активов, учитывать налоги и комиссии, распределять полученную прибыль и, что сложнее всего, сохранять хладнокровие и не менять стратегию после первой же глубокой просадки.
Математика свободы: сколько стоит желание не работать
У пассивного дохода есть жесткое математическое правило: чем меньше хочется работать самому, тем крупнее должна быть сумма, которую вам нужно накопить. Получать 100 000 рублей в месяц от капитала в 1 млн рублей и получать те же 100 000 рублей от 12 млн рублей — две принципиально разные финансовые реальности.
При условной доходности 10% годовых миллион рублей принесет около 100 000 рублей за весь год, а не за один месяц. Чтобы сформировать ежемесячный поток в 100 000 рублей, понадобится капитал в районе 12 млн рублей. И это базовая математика до уплаты налогов, брокерских комиссий и без учета того, что рыночная доходность не бывает одинаковой каждый год. Поэтому разговор об инвестиционном доходе всегда сводится к конкретной задаче: определить нужную сумму, оценить временной горизонт и рассчитать, сколько лет вы готовы собирать этот фундамент.
Эффект сложного процента на этапе разгона
Есть деталь, о которой часто забывают на старте: на этапе накопления полученный доход опаснее всего воспринимать как добавку к зарплате, которую можно сразу потратить. Если каждый купон и дивиденд забирать из портфеля, капитал увеличивается исключительно за счет ваших новых личных пополнений и рыночной переоценки активов.
Если же реинвестировать полученный доход, следующие проценты начинают начисляться не только на первоначальные вложения, но и на ранее заработанные деньги. На коротком отрезке в два-три года разница кажется незначительной. На дистанции от пяти-семи лет именно сложный процент дает определяющий прирост капитала. Сначала инвестор помогает капиталу вырасти, и только потом капитал начинает ощутимо помогать инвестору.
Дисциплина по умолчанию и автоматизация процесса
Самая сложная часть работы с инвестициями — не заработать доход, а не потратить его раньше времени. Зачисленные на карту купоны и дивиденды психологически легко воспринимаются как «свободные» деньги. Появилась выплата — возникает естественное желание сходить в ресторан или оплатить отпуск. Формально это действительно результат инвестиций, но регулярный вывод средств существенным образом тормозит рост портфеля.
Чтобы упростить работу с самодисциплиной на этапе разгона капитала, подходят инструменты с автоматическим реинвестированием. Например, в паевых инвестиционных фондах (ПИФ), структура которых не предусматривает промежуточных выплат пайщикам, поступающие от активов купоны и дивиденды остаются внутри фонда. Они автоматически направляются на покупку новых бумаг. Инвестору не приходится каждый раз бороться с соблазном вывести средства на текущие расходы. Деньги продолжают работать на капитал без лишних эмоциональных решений со стороны владельца.
В конечном счете за фразой «деньги работают на вас» стоит простая правда: капитал не отменяет необходимости принимать финансовые решения, он лишь меняет их масштаб. Пассивный доход вряд ли избавит вас от стрессов за один день и не отменит вечерние созвоны прямо завтра. Но правильно собранный и защищенный от собственных импульсивных трат портфель дает нечто большее — постепенную свободу выбора. А это гораздо ценнее, чем любая красивая иллюзия о легких деньгах.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Автор: Марина Цуцкиридзе, Руководитель направления аналитической поддержки ТКБ Инвестмент Партнерс.
