По итогам первого квартала российский фондовый рынок показал устойчивую позитивную динамику: ценовой индекс акций МосБиржи прибавил 7,5%, а в категории совокупной доходности – 8,3%. За этот период стоимость инвестиционного пая у ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Премиум. Фонд акций» выросла на 17,3% (1-я позиция в рэнкинге InvestFunds), у ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный» – на 14,5% (2-е место в рэнкинге InvestFunds).
Поддержку рынку акций оказали растущие цены на нефть на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, улучшение прогнозов мирового экономического роста и ослабление валютного курса рубля. Внешняя конъюнктура оказалась благоприятной для российских экспортеров нефти, составляющих основу индекса МосБиржи: котировки Urals в среднем выросли на 29,7% за квартал, а дисконт к эталонному сорту нефти Brent сократился до $9,5 за баррель.
Поддержку рынку акций оказали растущие цены на нефть на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, улучшение прогнозов мирового экономического роста и ослабление валютного курса рубля
Еще одним важным драйвером для акций стало улучшение финансовых показателей и рост прибыли у компаний из различных отраслей промышленности, даже на фоне сохранения жестких денежно-кредитных условий. Этот фактор привел к переоценке ожиданий по дивидендным выплатам на 2024 год и степени негативного воздействия потенциальных налоговых инициатив для бизнеса.
Кроме того, согласно данным Банка России, в первом квартале 2024 года на рынке акций наблюдался существенный приток ликвидности, который был сформирован банками и некредитными финансовыми организациями (НФО). Средний объем торгов вырос на 32,8%, при этом доля частных инвесторов начала активно сокращаться и по итогам марта снизилась до 72,4% против 77,5% в январе и 79,8% в 2023 году. Физические лица в марте начали фиксировать свои позиции и перешли к активным покупкам облигаций. Так, розничные инвесторы стали ключевыми нетто-продавцами, совокупно продав со своих брокерских счетов ценных бумаг на 24,4 млрд рублей против покупок в размере 64,6 млрд рублей со стороны представителей НФО и банковского сектора.
Драгоценные металлы подорожали на фоне развивающегося геополитического кризиса и роста опасений международных инвесторов относительно будущей инфляции в США
Драгоценные металлы подорожали на фоне развивающегося геополитического кризиса и роста опасений международных инвесторов относительно будущей инфляции в США. Котировки золота за квартал выросли на 6,5% в долларах США и на 9% в рублях. Согласно отчету World Gold Council (WGC), инвестиционный спрос на золото был преимущественно сформирован за счет диверсификации международных резервов со стороны Народного банка Китая и разворота ожиданий относительно сроков и траектории снижения ставки ФРС США. Последний фактор выражается в переходе американскими ETF к чистым покупкам золота на бирже. Паи ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Золото» также значительно выросли и принесли своим инвесторам доходность в размере 11,9% с начала года (3-я позиция в рэнкинге InvestFunds).
Рублевые облигации в первом квартале показали разнонаправленную динамику: индекс государственных облигаций полной доходности упал на 2,5%, а корпоративных – вырос на 2,1%. Динамика стоимости пая ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд облигаций» значительно превзошла доходность долгового рынка и составила 4,1% (1-е место в рэнкинге InvestFunds среди фондов, специализирующихся на рублевых российских облигациях).
Динамика стоимости пая ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд облигаций» значительно превзошла доходность долгового рынка и составила 4,1%
Основное давление в ОФЗ было вызвано сохраняющимся инфляционным давлением в экономике. Общий индекс потребительских цен в марте замедлился (+0,39% м/м против +0,68% м/м в феврале), но преимущественно за счет снижения стоимости продовольственных товаров, годовая инфляция составила 7,72% г/г против 7,69% г/г в феврале. Оценки устойчивых компонентов менялись разнонаправленно, базовая инфляция ускорилась также относительно февраля (+0,6% м/м против +0,54% м/м). Таким образом, инфляционное давление в российской экономике сохраняется, доходности ОФЗ выросли по всей кривой в среднем на 130 б.п. за квартал и уже приблизились к своим максимальным значениям с марта-апреля 2022 года. Однако приближающийся цикл снижения ключевой ставки Банком России делает долговые инструменты привлекательными для покупки. Согласно данным Банка России, позиции в ОФЗ стали активно наращивать физические лица (+22,9 млрд рублей) и институциональные инвесторы в лице негосударственных пенсионных фондов, управляющих, страховых и инвестиционных компаний (+77,3 млрд рублей).
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) (Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выдана ФКЦБ России 17 июня 2002 г. за № 21-000-1-00069, срок действия Лицензии — без ограничения срока действия; Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выдана ФСФР России 11 апреля 2006 г. за № 040-09042-001000, срок действия Лицензии — без ограничения срока действия).
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд облигаций» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФКЦБ России 24.12.2002 г. за № 0081-58233855; прирост стоимости пая на 29.03.2024: за 1 мес.: 0.89%, за 3 мес.: 4.11%, за 6 мес.: 8.36%, за 1 г.: 9.52%, за 3 г.: 19.51%, за 5 л.: 40.93%); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФКЦБ России 24.12.2002 г. за № 0078-58234010; прирост стоимости пая на 29.03.2024: за 1 мес.: 7.24%, за 3 мес.: 14.54%, за 6 мес.: 16.19%, за 1 г.: 49.87%, за 3 г.: 33.71%, за 5 л.: 79.83%); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Премиум. Фонд акций» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.02.2006 г. за № 0478-75408434; прирост стоимости пая на 29.03.2024: за 1 мес.: 6.94%, за 3 мес.: 17.28%, за 6 мес.: 20.43%, за 1 г.: 60.69%, за 3 г.: 34.88%, за 5 л.: 83.77; ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Золото» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.12.2010 г. за № 2026-94198244; прирост стоимости пая на 29.03.2024: за 1 мес.: 11.40%, за 3 мес.: 11.86%, за 6 мес.: 9.88%, за 1 г.: 26.09%, за 3 г.: 40.66%, за 5 л.: 104.28%);
Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить информацию о паевом инвестиционном фонде и ознакомиться с Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно на сайте в сети Интернет по адресу: www.tkbip.ru, а также по адресу: Российская Федерация, 191119, Санкт-Петербург, улица Марата, дом 69–71, лит. А, или по телефону (812) 332-7-332, у агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев фонда (со списком агентов можно ознакомиться на сайте в сети Интернет по адресу: www.tkbip.ru/sales/).
